СОДЕРЖАНИЕ № 7, 2021

A− A= A+ 14.07.2021

ИНФОРМБАНК

События, новости, информация 23, 85
Формула жизни от Александра Плющенко 2
Ученый совет 86

Дословно

О природе 88

АНАЛИТИКА

Анализ и прогноз

В. К. Бурлачков. Рынок евродолларов как основной элемент денежного механизма глобальной экономики 8

В статье анализируются особенности современного рынка евродолларов. Выявлены последствия функционирования этого рынка для глобальной экономики. Изучено влияние рынка евродолларов на формирование денежного предложения на мировом рынке. Оценены риски, связанные с расширением рынка евродолларов. Определены тенденции развития рынка евродолларов.

Abstract. The article analyzes the features of the modern Eurodollar market. The consequences of the functioning of this market for the global economy are revealed. The influence of the Eurodollar market on the formation of money supply in the world market has been studied. The risks associated with the expansion of the Eurodollar market have been assessed. The development trends of the Eurodollar market have been determined.

Keywords. Eurodollar, Eurodollar market, exchange rate, interest rate, international monetary system, international monetary conferences, monetary mechanism, global economy.

Ключевые слова. Евродоллары, рынок евродолларов, валютный курс, процентная ставка, международная валютная система, международные валютные конференции, денежный механизм, глобальная экономика.

М. Е. Косов. Направления развития и проблемы банковского сектора России в условиях пандемии COVID-19 16

Непосредственно пандемия COVID-19 и мероприятия, направленные на предотвращение ее распространения, послужили причиной кризисных явлений в мировой экономике, возникновения новых и обострения существующих проблем в банковском секторе, требующих трансформации механизмов управления и адаптации их к новым условиям. В статье рассматриваются основные направления стабилизации банковского сектора в Российской Федерации и связанные с ними мероприятия.

Abstract. The COVID-19 pandemic itself and the measures aimed at preventing its spread caused the crisis in the global economy, the emergence of new and exacerbation of existing problems in the banking sector, requiring transformation and adaptation of management mechanisms to new conditions. The article discusses the main directions and measures to stabilize the banking sector in the Russian Federation.

Keywords. Banks, Central bank of the Russian Federation, banking sector, support measures, pandemic.

Ключевые слова. Банки, Центральный банк Российской Федерации, банковский сектор, меры поддержки, пандемия.

Финансовые рынки

М. Л. Дорофеев. Современная методология идентификации «пузырей» на рынке акций 24

В данной статье проведено обзорно-аналитическое исследование теории и методологии показателей и индикаторов, позволяющих выявлять наличие ценовых «пузырей» на финансовых рынках. В основной части дана классификация различных методов анализа финансовых активов на предмет наличия ценовых «пузырей» и проанализированы их слабые стороны. Центральная проблема практически всех методов – недостаточно точные указания на время, когда может произойти достижение пика финансового «пузыря». В качестве рекомендаций предлагается использовать комбинации различных методов и специфических фильтров для формирования комплексной и обоснованной базы принятия инвестиционных решений в периоды потенциального формирования «пузырей» на финансовых рынках.

Abstract. We made the review and analytical study of the theory and methodology of indicators and indicators that can help to identify price bubbles in financial markets. The research showed that most of these methods are non-universal and require the use of additional filters to minimize the number of false signals. Also, they significantly depend on the class of financial asset, the level of historical volatility of an asset and other parameters. From this point of view, their practical use of different method of financial buddle identification is associated with certain contradictions related to misleading in making investment and regulatory decisions. The main recommendation for investors in terms of improving the effectiveness of the methodology for identifying financial bubbles and making investment decisions is the use of complex methods, which include a series of different tests of the financial asset. At the same time, we do not recommend to give priority to very complex economic and mathematical models, since they did not show in our research any significant advantage over simple methods.

Keywords. Stocks, financial bubble, price bubble, financial market, stock market.

Ключевые слова. Акции, финансовый «пузырь», ценовой «пузырь», финансовый рынок, фондовый рынок.

Денежно-кредитная политика

Ю. Г. Тюрина, А. Р. Бяшимова. Оценка координации денежно-кредитнойи бюджетно-налоговой политики Российской Федерации 34

В статье рассмотрены денежно-кредитная и бюджетно-налоговая политики как ключевые направления макроэкономического регулирования экономики. Изучены такие инструменты монетарного регулирования, как норма резервирования, ключевая ставка, операции на открытых рынках, рефинансирование кредитных организаций, валютное регулирование, а также факторы, влияющие на реализацию данной политики. Проанализированы особенности реализации фискальной политики и ее виды. Выявлены проблемы координации фискального и монетарного регулирования. Изучен опыт координации политик в Европейском союзе. Предложены меры по совершенствованию координации денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики в России.

Abstract. The article examines monetary and fiscal policies as key areas of macroeconomic regulation of the economy. Such instruments of monetary regulation as the reserve rate, key rate, operations in open markets, refinancing of credit institutions, currency regulation, as well as factors influencing the implementation of this policy are studied. The features of the implementation of fiscal policy and its types are analyzed. The problems of coordination of fiscal and monetary regulation have been identified. The experience of policy coordination in the European Union was studied. Measures are proposed to improve the coordination of monetary and fiscal policy in Russia.

Keywords. Fiscal policy, monetary policy, macroeconomic regulation, policy coordination.

Ключевые слова. Бюджетно-налоговая политика, монетарная политика, макроэкономическое регулирование, координация политик.

Денежное обращение

С. В. Криворучко, Ю. И. Колесова. Развитие сервисов платежной системыБанка России и их роль в повышении доступности розничных платежных услуг 42

В статье рассматривается платежный сервис, предоставляемый платежной системой Банка России (Система быстрых платежей Банка России, или СБП) для организации проведения платежей с использованием QR-кода в счет оплаты товаров и/или услуг юридических лиц. Быстрорастущий и принципиально новый платежный сервис, предложенный Банком России, представляет большой интерес для изучения, а также для анализа его влияния на конкуренцию на рынке, что определяет актуальность исследования. Цель исследования заключается в проведении анализа роли данного сервиса в повышении доступности розничных платежных услуг. Для достижения цели поставлены следующие задачи: выделение субъектного состава участников; выявление особенностей предоставления сервиса и проведение анализа факторов развития сервиса на текущем этапе.

Abstract. The article considers a new service implemented within the Faster payments system of the Bank of Russia (FPS) for the cashless payments for goods and / or services made by consumers in the retail sector, based on the QR-codes. The subjects, which are involved in the process, are described and considered, the payment infrastructure of the FPS is analyzed as well as the acceptance factors and the availability of retail payment services at the current stage.

Key words. Payment service, The faster payments system, Bank of Russia, merchants, acquiring, digitalization of the payment market, interchange fee.

Ключевые слова. Платежный сервис, Система быстрых платежей, Банк России, эквайринг, торговые предприятия, цифровизация платежных услуг, межбанковская комиссия.

Финансовая политика

В. Ю. Мишина, Л. И. Хомякова, А. Д. Зверева, Н. С. Земцов Валютные рынки государств – членов ЕАЭС на пути восстановления 47

Пандемия Covid-19 оказала существенное негативное влияние на валютные рынки стран ЕАЭС в 2020 г. Вместе с тем, в результате принятых странами ЕАЭС мер по противодействию последствиям пандемии и мер в области валютной политики отмечается постепенное восстановление валютных рынков. В итоге волатильность национальных валют по отношению к российскому рублю оказалась ниже аналогичных показателей к доллару США. Существенную роль в развитии позитивных тенденций сыграл Интегрированный валютный рынок ЕАЭС.

Abstract. The Covid-19 pandemic had a significant negative impact on the foreign exchange markets of the EAEU countries in 2020. At the same time, as a result of the measures taken by the EAEU countries to counter the consequences of the pandemic and measures in the field of foreign exchange policy, a gradual recovery of foreign exchange markets is noted. As a result, the volatility of national currencies against the Russian ruble turned out to be lower than similar indicators against the US dollar. The EAEU Integrated Currency Market played a significant role in the development of positive trends.

Key words. Foreign exchange market, Eurasian Economic Union (EAEU), EAEU Integrated Foreign Exchange Market (EAEU IVR), national currency, exchange rate, integration, exchange.

Ключевые слова. Валютный рынок, Евразийский экономический союз (ЕАЭС), Интегрированный валютный рынок ЕАЭС (ИВР ЕАЭС), национальная валюта, курс, интеграция, биржа.

В. Г. Ермилов, М. Н. Прокофьев, А. В. Фрыгин. Финансы малого бизнеса России в условиях шоков 54

В статье проанализированы некоторые аспекты финансового состояния малых предприятий в России, меры их государственной поддержки. Сделан вывод о том, что финансовое состояние малого бизнеса вызывает тревогу не только в среде руководителей и работников этих предприятий, но и у государства. Государство предпринимает меры финансовой поддержки малых предприятий с целью решения задач поддержания их экономической активности, стабилизации доходов работников малых предприятий на уровне 2019 года, обеспечения экономической безопасности страны. В долгосрочной перспективе развитие финансов малого бизнеса остается важнейшим компонентом социально-экономической политики Российской Федерации. В условиях нестабильности и пандемических шоков на ближайшие два-три года государственную финансовую поддержку малых предприятий следует рассматривать в контексте государственно-частного партнерства. Государство и малые предприятия должны быть самодостаточными партнерами, несущими ответственность за принимаемые ими экономические и финансовые решения. Особенно это касается руководителей малого бизнеса, которые несут персональную ответственность за финансовое здоровье своих предприятий.

Начало формы

Конец формы

Abstract. The article analyzes some aspects of the financial condition of small enterprises in Russia, measures of their state support. It is concluded that the financial condition of small businesses is alarming not only among the managers and employees of these enterprises, but also among the state. The state is taking measures to provide financial support to small enterprises in order to solve the problems of maintaining their economic activity, stabilizing the income of small enterprise employees at the level of 2019, and ensuring the economic security of the country. In the long term, the development of small business finance remains the most important component of the socio-economic policy of the Russian Federation. In the context of instability and pandemic shocks for the next two to three years, public financial support for small enterprises should be considered in the context of public-private partnerships. The state and small businesses should be self-sufficient partners, responsible for

Keywords. Small business entities, state financial support, small business, lending, financial resources.

Ключевые слова. Субъекты малого предпринимательства, государственная финансовая поддержка, малый бизнес, кредитование, финансовые ресурсы.

Кредитование

О. А. Гончарова. Влияние альтернативных данных на точность классификации заемщиков 61

В статье проверяется научная гипотеза о повышении точности в классификации заемщиков в случае дополнения и расширения традиционной информации альтернативными данными. На основе применения методов регрессионного анализа и использования статистики компании LendingClub построены две логистические регрессии. В качестве эндогенных переменных рассматривался статус займа (дефолт, полностью погашенная задолженность), а в качестве предикторов: рейтинги FICO (традиционная информация) и расширенная, дополнительная информация о заемщиках («альтернативная» информация). Наилучшей оказалась модель, объединяющая оба источника информации.

Abstract. The article reflects statistical hypothesis testing about increasing the accuracy in the classification of borrowers in the case of addition and expanding traditional information with alternative data. Two logistic regressions were constructed based on the application of the methods of regression analysis and the use of statistics from the «LendingClub» company. Loan status (default, charged off) was considered as endogenous variables, and «FICO» ratings (traditional information) and extended, additional information about borrowers («alternative» information) were considered as predictors. The best was the model combining both sources of information.

Keywords. Traditional data, alternative data, credit ratings, logistic regression, credit bureaus, credit scores.

Ключевые слова. Традиционные данные, альтернативные данные, кредитные рейтинги, логистическая регрессия, бюро кредитных историй, скоринговые баллы.

ПРАКТИКА

Банковские технологии

А. В. Александров. Phygital-технологии в банковском бизнесе. В поисках верного баланса 66

В статье анализируются тренды технологий Phygital, которые широко применяются в современном маркетинге, построении продаж и проектном менеджменте. Статья посвящена возможностям использования данных технологий в работе с крупным частным капиталом: Private Banking & Wealth Management. Современный кризис, во многом вызванный пандемией COVID-19, обострил вопрос использования цифровых технологий в банковском бизнесе и выступил акселератором внедрения множества новшеств. Вместе с тем восприятие данного сервиса все еще остается неоднозначным как со стороны банковских специалистов, так и со стороны клиентов. Если новое поколение владельцев крупного частного капитала благосклонно реагирует на растущее предложение цифровых технологий, то поколение, сформировавшее капитал, воспринимает новшества весьма сдержанно. Онлайн-технологии оправдывают себя в массовом банкинге, где они выступают определенным барьером на пути пандемии, но в сегменте владельцев крупного частного капитала проявляется контртенденция: существенно растет спрос на личное общение с приватными банкирами и инвестиционными управляющими. Автор анализирует, каким образом найти верный баланс между виртуальным и очным обслуживанием, что может найти выражение в phygital-технологиях.

Abstract. The article analyzes trends of Phygital technologies, used in modern marketing, sales and project management. Possibility to use these technologies to maintain Private Banking & Wealth Management. Crisis cased by Covid 19 pandemic aggravated the issue of using digital technologies in the banking business and introduced a number of innovations. At the same time, this service looks ambiguous both for bank specialists and for clients. While the new generation of large private equity holders is favorable to the growing supply of digital technologies, the generation that has formed capital is very restrained in its perception of innovation. Online technologies justify themselves in mass banking, where they act as a certain barrier to the pandemic, but opposite tend is emerging in the segment of large private equity owners: personal communication with their private bankers and investment managers is more preferable. The author analyzes how to find the right balance between online and offline, which can be expressed in phygital technologies.

Keywords. Phygital technology, Private Banking, Wealth Management, HNWI, innovations.

Ключевые слова. Крупный частный капитал, phygital-технологии, Private Banking, Wealth Management, инновации.

Г. Ю. Рытин. Важность IVR-тестирования и как оно работает. 70

Статья посвящена IVR (interactive voice response) тестированию услуг контакт-центров.

Abstract. The article is devoted to IVR (interactive voice response) testing of contact center services.

Keywords. Contact center, IVR testing of services, communication quality.

Ключевые слова. Контакт-центр, IVR-тестирование услуг, качество связи.

На адвокатской кухне

А. В. Молохов. Верховный суд РФ в очередной раз поставил под сомнение право банков повышать комиссии за сомнительные и не очень операции клиентов 73

В статье освещается разъяснение Верховного Суда РФ относительно взимания с клиентов банками повышенных комиссий в случае нарушения законодательства о легализации преступных доходов.

Вопрос – ответ