На ведущих мировых фондовых площадках на прошлой неделе не наблюдалось единой динамики, при этом американские S&P 500 и NASDAQ продолжили подъем и в очередной раз переписали исторические максимумы. Драйвером роста акций в Штатах стало усиление ожиданий в отношении возможного скорого снижения процентных ставок ФРС после того, как статданные указали на дальнейшее ослабление инфляционного давления в стране. Так, согласно CME FedWatch Tool, трейдеры вновь ждут двух снижений ключевой ставки Федрезервом до конца текущего года, первое из которых с вероятностью 68% может состояться уже в сентябре. И это несмотря на то, что сами представители американского регулятора теперь ждут лишь одного снижения ставки в этом году. На таком фоне доходность 10-летних трежериз упала до минимума с конца марта, что оказало дополнительную поддержку акциям Штатов, особенно в технологическом секторе. Между тем европейские фондовые рынки заметно снизились на прошлой неделе из-за роста политической напряженности в регионе, связанного с поражением правящих партий ряда ведущих государств, прежде всего Германии и Франции, на выборах в Европарламент. По мнению экспертов, это может поставить под сомнение перспективы большей интеграции и единства в Старом Свете. На текущей неделе инвесторы будут ждать данных по майским розничным продажам в США, которые должны показать ситуацию с потребительскими расходами в стране на фоне непростой ситуации в экономике и высоких процентных ставок. Кроме того, в ближайшие дни ожидаются выступления значительного числа представителей ФРС, которые могут пролить свет на дальнейшие планы регулятора. В Европе главным экономическим событием станет заседание Банка Англии. Британский ЦБ, как ожидается, оставит неизменной ключевую ставку, но может заявить о росте вероятности ее снижения на последующих заседаниях.

ФРС США по итогам своего июньского заседания, как и ожидалось, сохранила ключевую ставку на уровне 5,25-5,5% годовых. При этом в заявлении американского ЦБ по итогам заседания был отмечен умеренный дальнейший прогресс в движении инфляции к целевому показателю 2%. Между тем медианный прогноз руководителей Федрезерва теперь предполагает, что ставка будет уменьшена лишь на 25 б.п. в 2024 г., хотя в марте ожидалось снижение на 75 б.п. Глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что со снижением ставки придется подождать до того момента, когда регулятор станет более уверенным в движении инфляции к целевому значению.

По сообщению Минтруда США, темпы роста потребительских цен в стране в мае замедлились до 3,3% (г/г) с 3,4% месяцем ранее. При этом базовая инфляция (индекс Core CPI) ослабла до 3,4% (г/г), минимального уровня с 2021 г., с 3,6% в апреле. Так же стало известно, что цены производителей в Штатах (индекс PPI) в мае выросли лишь на 2,2% (г/г), хотя аналитики в среднем прогнозировали их подъем на 2,5%.

Банк Японии по итогам завершившегося в пятницу заседания оставил краткосрочную процентную ставку по депозитам коммерческих банков в диапазоне от 0% до 0,1% годовых. В марте ЦБ страны, напомним, повысил ставку впервые с 2007 г., а до этого он удерживал ее на отрицательном уровне с 2016 г. Регулятор также отказался от таргетирования доходности 10-летних гособлигаций. Банк Японии заявил, что пока продолжит выкуп гособлигаций в объеме около 6 трлн иен ($38 млрд) в месяц, но июле он планирует объявить о снижении величины выкупа.

Согласно официальным данным, промышленное производство в Китае в мае увеличилось на 5,6% (г/г). Темпы роста снизились по сравнению с 6,7% в апреле и не оправдали консенсус-прогноза на уровне 6%. Между тем розничные продажи в стране в прошлом месяце увеличились на максимальные с февраля 3,7% (г/г) после подъема на 2,3% в апреле. Рост был отмечен по итогам шестнадцатого месяца подряд.

 

Важные события предстоящей недели:

S&P 500

На дневном графике S&P 500 достиг верхней границы локального восходящего канала. Индекс выглядит несколько перекупленным, ожидаем формирования коррекции с ближайшей целью на отметке 5260 пунктов.

 

На дневном графике немецкий DAX вышел вниз из среднесрочного восходящего канала, а также пробил 50-дневную скользящую среднюю. Ожидаем продолжения снижения с ближайшей целью на отметке 17 700 пунктов, а при ее прохождении — в район 17 000 пунктов.