Мировые фондовые индексы усилили подъем на прошлой неделе, при этом американский Nasdaq продемонстрировал позитивную динамику по итогам уже шестой недели подряд. Позитивным фактором для рынков стали данные о более существенном, чем предполагалось, замедлении инфляции в США, которые, по мнению инвесторов, наряду с недавними данными о постепенном «охлаждении» рынка труда и другими сигналами ослабления экономики создают предпосылки для скорого начала смягчения монетарной политики в стране. И хотя глава ФРС Джером Пауэлл продолжил заявлять, что регулятору нужно больше свидетельств устойчивого движения инфляции к цели 2%, прежде чем приступать к снижению ключевой ставки, это не сильно смутило трейдеров. По данным CME FedWatch Tool, они теперь с вероятностью более 90% ждут снижения ставки на сентябрьском заседании американского регулятора.

Отметим, в пятницу инвесторы в Штатах довольно прохладно встретили отчетности ведущих банков страны за II квартал. Банки сумели превзойти ожидания по выручке и прибыли, но это в значительной мере обусловлено разовыми доходами. При этом участников торгов, по-видимому, не устроили достаточно осторожные прогнозы руководителей банков и предупреждения о сохраняющихся значительных рисках для американской и мировой экономики.

Начавшаяся неделя будет довольно скудна на важную макростатистику, поэтому основное внимание инвесторов будет направлено на разворачивающийся сезон корпоративной отчетности. Помимо этого, рынки будут оценивать политические последствия, связанные с субботним покушением на Дональда Трампа, анализировать выступления многочисленных представителей ФРС, оценивать результаты июльского заседания ЕЦБ, а также ждать новостей с открывшегося в Пекине третьего пленума ЦК Компартии КНР.

 

 

Потребительские цены в США в июне увеличились на 3% (г/г), сообщило министерство труда страны. Таким образом, годовая инфляция в Штатах заметно замедлилась с 3,3% в мае и оказалась минимальной за год. Кроме того, впервые с мая 2020 года потребцены снизились в помесячном выражении, — на 0,1%. Цены без учета стоимости продуктов питания и энергоносителей (индекс Core CPI) в июне выросли на минимальные с февраля 2021 года 0,1% (м/м) и на минимальные с апреля того же года 3,3% (г/г).

Согласно предварительным данным Мичиганского университета, индекс потребительского доверия в США в июле снизился до 66 пунктов с 68,2 пункта месяцем ранее. Индикатор уменьшается четвертый месяц подряд и теперь находится на минимальном уровне за последние восемь месяцев. Мичиганский университет также сообщил, что инфляционные ожидания среди американского населения на ближайший год в июле снизились до 2,9% с 3% месяцем ранее, а оценка инфляции в долгосрочной перспективе (5 лет) также уменьшилась до 2,9% с 3%. Оба показателя опустились до минимума с марта этого года.

Глава ФРС Джером Пауэлл в ходе выступлений в Конгрессе с докладом о денежно-кредитной политике заявил о том, что видит прогресс в замедлении инфляции в стране. При этом он вновь отметил, что у него нет достаточной уверенности в том, что инфляция устойчиво движется к целевому показателю ФРС в 2%. Хотя Пауэлл также признал, что затягивание со смягчением политики может излишне ограничить экономическую активность в США.

Экономика Китая во II квартале увеличилась на 4,7% (г/г), говорится в отчете Государственного статистического управления (ГСУ) страны. Таким образом, темпы подъема ощутимо ослабли по сравнению с 5,3% в I квартале и оказались минимальными с января–марта 2023 года. Замедление было обусловлено продолжающимся спадом на рынке недвижимости, слабым потребительским спросом, а также усилением торговых противоречий с Западом. По итогам первого полугодия в целом ВВП Китая увеличился на 5% (г/г). Напомним, что правительство страны ставит цель добиться роста экономики в 5% по итогам всего 2024 года.

 

Важные события предстоящей недели:

S&P 500

На дневном графике S&P 500 консолидируется под верхней границей среднесрочного «восходящего клина». Ожидаем формирования коррекции к нижней границе фигуры, в район 5400 пунктов.

 

На дневном графике немецкий DAX пробил верхнюю границу локального треугольника. Ожидаем продолжения подъема к историческому максимуму, в район 18 900 пунктов, где, вероятно, будет встречено сопротивление.