Автор: Банковское дело

На рынке снова курсирует отрицательная энергия

Обусловленная реакцией на Брекзит, фунт снова падал на предыдущей сессии, а интерес к риску тает на глазах, хотя в начале европейской сессии наметилось некоторое восстановление.

Теперь мы точно знаем, что рынок единой валюте предпочитает доллар в качестве убежища, но до тех пор, пока Банк Японии/Абэ не поднимут в небо монетарные вертолеты, иена все равно всех побеждает.

Джон Харди, главный валютный стратег инвестиционного банка Saxo Bank

• Мрачные Брекзит-прогнозы задерживают прямые инвестиции и угнетают фунт;
• Снижение ставки в Великобритании 14 июля или 4 августа кажется неизбежным;
• Заседание РБА было скучным, австралийцем правят интерес к риску и сырьевые активы;
• GBPUSD упал к минимумам 31-летней давности ниже 1,28;
• Политический вакуум в Великобритании блокирует реализацию Брекзита;
• Отток капитала также набирает силу;
• GBPJPY упала ниже 129;
• USDJPY обосновалась на ключевой отметке 100 на фоне бегства от рисков;
• Доллар может оказаться лучшей валютой-убежищем в Большой Тройке;
• Девальвация юаня усугубляет кризис, спровоцированный Брекзитом;
• Нажмите здесь, то посмотреть вебинар Джона Харди, посвященный валютному рынку, который состоялся 5 июля.

Политический вакуум в Великобритании не идет на пользу фунту, хотя Тереза Мей, судя по всему, победит в гонке за звание лидера Консервативной партии и, фактически, станет премьер министром - решение будет принято 2 сентября.

На предыдущей сессии фунт и иена оказались на противоположных полюсах валютного рынка, при этом GBPJPY упала ниже 129,00, GBPUSD протестировал уровень 1,2800, а USDJPY прощупала психологический барьер на отметке 100,00.

EURUSD слабел вчера, поскольку единая валюта, судя по всему, начала испытывать на себе последствия Брекзита, сдавая позиции против доллара. Как я уже отмечал в своем прогнозе на третий квартал, на случай сохранения неустойчивых рыночных условий в ближайшие месяцы, у нас есть хорошая валюта-убежище (USD), плохая (EUR) и ужасная (JPY). Ужасная - из-за угрозы интервенции, которая растет с каждым тиком вниз кроссов с иеной.

Еще один катализатор для раскручивания медвежьей спирали по фунту - это отток капитала с британского рынка недвижимости: три крупных фонда остановили выкупы. Кроме того, мы по-прежнему не знаем, какую форму примет Брекзит, а новый политический лидер в Великобритании станет известен в лучшем случае в сентябре; после вчерашнего первого раунда голосования гонку выигрывает консерватор и сторонник сохранения членства Великобритании в ЕС Тереза Мей.

Рынок некому контролировать, поэтому юань последние несколько дней несется вниз против доллара, а Китай грозит мировым рынкам дальнейшей дестабилизацией, если темпы девальвации ускорятся. 
Главным катализатором этого движения является укрепление доллара, поскольку с начала этого года Китай постепенно снижает юань против корзины валюты независимо от динамики доллара, соответственно, в период роста американской валюты юань должен слабеть еще сильнее. 
Относительно корзины валюты, взвешенной по торговле, введенной CFETS в прошлом году, Китай девальвировал юань на 7%. И это еще не конец.

EURUSD: внешний разворотный день

На графиках EURUSD вчера сформировался внешний разворотный день, однако пара по-прежнему торгуется в середине диапазона, а мы ищем признаки того, что доллар предпочитает в качестве убежища доллар, а не евро.

Наша теория пройдет проверку на прочность сегодня, после публикации индекса ISM по сектору услуг США за июнь, а также протокола заседания Федерального комитета по открытым рынкам. И, наконец, финальным тестом станет отчет по рынку труда в пятницу. Недельное закрытие ниже 1,1000 обеспечит дальнейшее снижение.

EURUSD может продолжить снижение в случае недельного закрытия ниже 1,10. 

Обзор валют Б-10

USD – Доллар сейчас остается главным убежищем (если не считать иену), хотя на этой неделе нас ждут важные испытания, такие как публикуемый сегодня индекс ISM по сектору услуг, протокол заседания FOMC и особенно пятничный отчет по рынку труда и доходам. Паре EURUSD еще предстоит закрыться ниже 1,10.

EUR – Евро продолжает расти против фунта, и умеренно снижаться против доллара - даже несмотря на внушительное падение от вчерашних максимумов. Закрытие ниже 1,1000 можно будет рассматривать как доказательство того, что рынок единой валюте предпочитает доллар, а сегодняшние и пятничные данные по США повлияют на ценовую динамику.

JPY –У главы Банка Японии Харухико Куроды сегодня на азиатской сессии была возможность затормозить несущийся вперед поезд под названием иена, но, возможно, еще слишком рано переходить от суровых комментариев к более радикальным мерам? Следующая технически значимая область в паре USDJPY ниже 100,00+ это 95,00-94,60.

GBP –Фунт продолжает бесславно падать по всему спектру рынка, подстегиваемый оттоком капитала с британского рынка жилья и, возможно, прорывом барьера на 1,3000 на предыдущей сессии. График сильно перегружен, и валюта может продолжить стремительное падение, однако достаточно будет небольшой порции хороших новостей или слухов, чтобы спровоцировать рост на покрытии коротких позиций, поэтому торговать сейчас становится все опаснее и опаснее.

CHF – Франком сейчас никто не интересуется, и, что характерно, волатильность на рынках не смогла спровоцировать большой активности в парах с этой валютой; остается только гадать, изменится ли что-нибудь, если Брекзит приведет к усугублению экзистенциальных проблем в ЕС.

AUD – Австралийский доллар слабеет вместе с интересом к риску, эта корреляция сохранится до тех пор, пока будут снижаться цены на сырье, или пока Китай привлекает к себе внимание. Разворотная область для AUDUSD - 0,7400, хотя прорыв 0,7300/0,7250 приведет к куда более интересным последствиям.

CAD – Цены на нефть снова снижаются, они уже приблизились к ключевой области поддержки, при этом USDCAD подошел к 1,3000, а мы по-прежнему ждем надежных сигналов, указывающих на восходящий прорыв.

NZD – Здесь ничего интересного - AUDNZD восстановился от новых минимумов в понедельник, поскольку опасения австралийских политиков здесь никого не трогают, а NZD в этих условиях нравится трейдерам еще меньше, чем AUD.  Пара припозднилась с ростом; также мы следим за NZDUSD: сможет ли она пробить область 0,6950/0,7000.

SEK – Риксбанк проводит заседание, однако от него не ждут никаких сюрпризов, в целом, SEK рассматривается как валюта с низкой бетой относительно интереса к риску, более чувствительная к экономической траектории Еврозоны.

NOK – Норвежская крона снова падает вместе с ценами на нефть, кроме того, менее ликвидные валюты страдают в условиях бегства от риска, таким образом, наше внимание переключилось на верхнюю границу в паре EURNOK на 9,40/45.

Saxo Bank Group (Saxo)