Ведущие мировые фондовые рынки преимущественно выросли на прошлой неделе, при этом американские индексы Dow Jones и S&P 500 обновили исторические максимумы. Инвесторы продолжали прогнозировать дальнейшую динамику ключевой ставки в США в свете выходивших новых макроданных. Так, менее существенное, чем предполагалось, замедление инфляции в стране в сентябре еще больше ослабило ожидания в отношении темпов дальнейшего смягчения монетарной политики Федрезерва. Согласно CME FedWatch Tool, трейдеры уже с 11%-й вероятностью рассматривают сценарий, при которой американский регулятор воздержится от снижения ставки на заседании в ноябре, хотя ранее обсуждался лишь шаг ее нового снижения. Такая рекалибровка ожиданий сказалась, прежде всего, на доходностях гособлигации ведущих стран, которые продолжили подъем. При этом рынки акций в конце недели получили поддержку со стороны лучших, чем прогнозировалось, квартальных финансовых результатов ведущих банков США в рамках стартовавшего сезона отчетностей за III квартал. Отметим также, что на прошлой неделе после продолжительного перерыва возобновились торги на биржах материкового Китая, которые прошли под знаком коррекции после сильного роста в конце сентября на фоне объявленных властями Поднебесной масштабных стимулах. На этой неделе инвесторы будут ждать данных по розничным продажам и промпроизводству в США за сентябрь, которые позволят уточнить текущее состояние американской экономики и могут скорректировать ожидания в отношении дальнейшей траектории ДКП в стране. Кроме того, участники торгов будут продолжать оценивать поступающие корпоративные отчеты, следить за выступлениями представителей ФРС и анализировать итоги октябрьского заседания ЕЦБ. 

 

По данным Минтруда США, потребительские цены в стране в сентябре увеличились на 2,4% (г/г). Темпы роста замедлились с 2,5% в августе и были минимальными с февраля 2021 г., однако оказались выше среднего прогноза экспертов на уровне 2,3%. При этом подъем потребительских цен без учета стоимости продуктов питания и энергоносителей (индекс Core CPI) ускорился до 3,3% (г/г) с 3,2%. Тем временем Мичиганский университет сообщил, что инфляционные ожидания среди американского населения на ближайший год в октябре повысились впервые за пять месяцев — до 2,9% с 2,7% в сентябре.

Протокол сентябрьского заседания ФРС указал на то, что руководители американского ЦБ не будут торопиться со снижением ключевой ставки. Хотя «значительное большинство» поддержало решение об уменьшении ставки сразу на 50 б.п., «некоторые участники заседания отметили, что они предпочли бы снижение на 25 б.п.», говорится в документе. При этом ряд других руководителей сказали, что они могли бы поддержать такое решение. Некоторые руководители Федрезерва заявили, что в дальнейшем было бы целесообразно снижать ставку постепенно, учитывая неопределенность экономических перспектив.

Согласно протоколу сентябрьского заседания ЕЦБ, поступающие данные укрепили уверенность руководства центробанка в возвращении инфляции к целевому уровню к концу 2025 г. Тем не менее они ожидают сохранения волатильности в течение оставшейся части этого года. ЕЦБ рассматривает дальнейшее постепенное снижение процентных ставок как целесообразное, если поступающие экономические данные будут соответствовать прогнозам, отмечается в документе.

По заявлению министра финансов Китая Ланя Фоаня, в стране в ближайшем будущем будет введен в действие пакет дополнительных мер денежно-кредитной политики для поддержки экономического роста. Он, в частности, включает в себя повышение потолка госдолга в относительно широких масштабах, чтобы компенсировать накопившиеся долги местных правительств и оказать содействие в устранении долговых рисков. Это «самая сильная мера по облегчению долгового бремени, введенная за последние годы», сказал Лань Фоань.

 

 

На дневном графике S&P 500 достиг верхней границы локального восходящего клина. Ожидаем формирования коррекции к нижней границе фигуры, в район 5700 пунктов. В случае выхода из фигуры вниз следующими целями снижения станут уровень 5660 пунктов и далее 50-дневная скользящая средняя вблизи 5580 пунктов.

 

На дневном графике немецкий DAX оттолкнулся от нижней границы локального восходящего клина. Ожидаем продолжения подъема к верхней границе фигуры, в район 19750 пунктов.

 

 

На дневном графике CSI 300 в ходе коррекции опустился и закрепляется ниже уровня 4000 пунктов. Ожидаем продолжения снижения до поддержки 3700 пунктов, с закрытием гэпа от 30 сентября.