Мировые фондовые рынки преимущественно скорректировались вниз на прошлой неделе после существенного повышения до этого. Давление на цены акций оказал существенный рост доходностей гособлигаций ведущих стран вслед за доходностями американских трежериз на в целом весьма позитивных статданных по экономике США, снизивших вероятность агрессивного смягчения денежно-кредитной политики Федрезервом. Так, по данным CME FedWatch, трейдеры в данный момент оценивают вероятность снижения ключевой ставки регулятором лишь на 25 б.п. на ноябрьском заседании в 96% против 87% неделю назад. Повышенная доходность трежериз также поддерживается опасениями, что вне зависимости от исхода президентских выборов в США дефицит бюджета страны все равно продолжит расти. Кроме того, инвесторы оценивали неоднозначные корпоративные отчетности. По оценке FactSet с учетом последних результатов, прибыль компаний из состава индекса S&P 500 в III квартале могла увеличиться на 3,6% (г/г). Если эти ожидания оправдаются, темпы подъема станут самыми слабыми с III квартала 2023 года. В то же время надо отметить, что хорошие квартальные финпоказатели и оптимистичный прогноз производителя электромобилей Tesla обусловили резкий рост акций компании, и это сильно помогло индексу Nasdaq закрыть в плюсе минувшую неделю. Предстоящие дни будут изобиловать важными макрорелизами по ведущим экономикам, из которых наибольший интерес будут представлять данные из Штатов по занятости, индексу PCE Core, основной мере инфляции ФРС, и динамике ВВП. Кроме того, инвесторы продолжат следить за многочисленными корпоративными отчетностями, из которых наибольшее внимание привлекут результаты американских техгигантов Apple, Alphabet, Amazon и Microsoft, а также за развитием конфликта на Ближнем Востоке после недавнего массированного ракетного удара Израиля по Ирану.

По окончательным данным Мичиганского университета, индекс потребительского доверия в США в октябре увеличился до 70,5 пункта, максимума с апреля, с 70,1 пункта месяцем ранее. При этом инфляционные ожидания среди населения Штатов на ближайший год остались на отметке 2,7%, а оценка инфляции в долгосрочной перспективе (5 лет) опустилась до 3% с 3,1%. Тем временем сентябрьские продажи новостроек в стране выросли до максимума с мая 2023 года, а число заявок на пособие по безработице неожиданно упало на 15 тыс. за неделю.

Федрезерву стоит продолжать осторожными темпами смягчать денежно-кредитную политику, полагает президент ФРБ Далласа Лори Логан. По ее словам, текущая ситуации в экономике благоприятствует постепенному снижению ключевой ставки по направлению к более нормальному уровню, однако целый ряд шоков может повлиять на то, как будет выглядеть эта дорога к нормальности, и на скорость изменения денежно-кредитной политики, а также на конечный уровень ставки, поэтому руководству ФРС нужно сохранять гибкость и готовность скорректировать политику в случае необходимости.

Направление движения ключевых процентных ставок ЕЦБ является очевидным, однако темпы дальнейшего смягчения политики регулятору еще предстоит определить, заявила глава регулятора Кристин Лагард. Она назвала «довольно обнадеживающими» последние данные по инфляции в еврозоне и не стала исключать возможности снижения ставок сразу на 50 б.п. на следующем заседании.

Темпы роста экономики Китая могут упасть существенно ниже 4%, если власти страны не проведут реформы, направленные на поддержку внутреннего спроса, заявила глава МВФ Кристалина Георгиева. По ее словам, главным препятствием на пути восстановления потребительского доверия в КНР остается проблемный сектор недвижимости, и правительству нужно принять меры, направленные на устранение этой проблемы.

 

На дневном графике S&P 500 протестировал нижнюю границу локального восходящего клина. В случае выхода из фигуры вниз целью ближайшей снижения станет район 5660-5680 пунктов, где расположен значимый уровень поддержки и проходит 50-дневная скользящая средняя.

 

На дневном графике немецкий DAX вышел вниз из локального восходящего клина. Ожидаем продолжения снижения с целью на уровне поддержки 18900 пунктов, рядом с которым также проходит 50-дневная скользящая средняя.

 

На дневном графике CSI 300 продолжает консолидироваться под уровнем сопротивления 4000 пунктов. Ожидаем возобновления снижения с целью на поддержке 3700 пунктов, с закрытием гэпа от 30 сентября.