По предварительным данным Минфина, объем доходов федерального бюджета в 1П23 составил 12 381 млрд руб. (-11,7% (г/г)), объем расходов – 14 976 млрд руб. (+19,5% (г/г)), дефицит бюджета за сократился до 2,6 трлн руб. с майского уровня 3,4 трлн руб. Напомним, годовой плановый дефицит составляет 2,9 трлн руб. По оценкам на основе данных Минфина, в июне бюджет был сведен с профицитом 816 млрд руб. Улучшению динамики бюджетного дефицита в июне способствовало ускорение роста ненефтегазовых доходов и сокращение расходов (по нашим оценкам, в июне расходы составили 1,7 трлн руб., минимальное месячное значение с начала этого года и -16% (г/г)).

Июньская динамика доходов и расходов складывается несколько лучше ожиданий и показывает, что расходы бюджета, возможно, возвращаются к более стабильной траектории. Однако уверенности в этом пока нет – динамика госрасходов наименее предсказуема в условиях продолжающегося военного конфликта на Украине и вложений в экономику присоединенных регионов. Пока, по нашим оценкам, дефицит бюджета по итогам года все же заметно превысит плановый уровень 2,9 трлн руб. и может составить 4-5 трлн руб.

 

Предварительная оценка исполнения федерального бюджета, млрд руб.

 

 

Источник – Минфин, * расчеты ФГ «Финам»