СОДЕРЖАНИЕ № 6, 2022

ИНФОРМБАНК

• События, новости, информация 2, 84
• Ученый совет 85

Дословно

• О мечте  87

АНАЛИТИКА

Лизинг

• Росагролизинг – эффективный инструмент поддержки АПК. Интервью с генеральным директором АО «Росагролизинг» П. Н. Косовым  4
• Кыргызстан – Россия: лизинг и международное сотрудничество 7
• Лизинг в Кыргызстане: возможности, проблемы, перспективы. Интервью  со старшим вице-президентом ТПП Кыргызстана Р. П. Касымовым 10
• Объединенная Лизинговая Ассоциация запускает новый лизинговый портал  14
• И. В. Вержбицкий. Классификация рисков деятельности банковских групп на рынке финансовой аренды (лизинга) в фокусе современной практики  16

В статье проведено исследование существующих подходов к классификации рисков банков и банковских групп на рынке финансовой аренды (лизинга). Предложена оригинальная авторская классификация рисков банковских групп на этом рынке.

Abstract. The article studies the existing approaches to classify the risks of banks and banking groups in the financial lease (leasing) market. An original author's classification of risks of banking groups in this market is proposed.

Keywords. Banking groups, banks, risks financial lease (leasing), lending, leasing companies.

Ключевые слова. Банковские группы, банки, риски финансовая аренда (лизинг), кредитование, лизинговые компании.  

Анализ и прогноз

• Н. Н. Наточеева, А. И. Бородин, Т. В. Белянчикова. Экономический суверенитет банковского сектора России в условиях геополитической напряженности 25

Статья посвящена вопросам обеспечения экономического суверенитета национального банковского сектора в условиях влияния санкций. В статье проанализировано современное состояние банковского сектора и отдельных видов его операций в условиях влияния экономических санкций и влияние санкций в период 2014–2015 гг. Анализ показал, что современные санкции более жесткие и существенные, особенно в сфере, касающейся валютных операций. Авторами предложен дифференцированный подход к подготовке мероприятий по поддержанию банковского сектора в период действия экономических санкций на основе разработанной классификации санкций по различным критериям.

Abstract. The article is devoted to the issues of ensuring the economic sovereignty of the national banking sector under the influence of sanctions. The article analyzes the current state of the banking sector and its individual types of operations under the influence of economic sanctions and the impact of sanctions in the period 2014-2015. The analysis showed that modern sanctions are tougher and more significant, especially in the field of foreign exchange transactions. The authors propose a differentiated approach to the development of measures to support the banking sector during the period of economic sanctions on the basis of the developed classification of sanctions according to various criteria.

Keywords. Economic sovereignty, banking sector, banks, sanctions, differentiation, support measures, financial stability.

Ключевые слова. Экономический суверенитет, банковский сектор, банки, санкции, дифференциация, меры поддержки, финансовая стабильность.

• Е. А. Жукова. Анализ монетарных и немонетарных факторов инфляции в России в условиях пандемии коронавирусной инфекции  31

В статье анализируется зависимость уровня инфляции от трех основных групп факторов, выделяемых Банком России: монетарных, немонетарных и монетарно-немонетарных. При помощи корреляционного анализа проводится оценка тесноты связи данных групп факторов с инфляционными процессами в стране в 2020–2021 гг.. Рассматриваются возможные меры по минимизации отрицательного воздействия монетарных, немонетарных и монетарно-немонетарных факторов на динамику инфляции в России.

Abstract. The article analyzes the dependence of the inflation rate on three main groups of factors identified by the Central Bank of the Russian Federation: monetary, non-monetary and monetary-non-monetary. The assessment of the closeness of the relationship of these groups of factors with the inflationary processes of the country in 2020-2021 is carried out using correlation analysis. As a result, the article discusses possible measures to minimize the negative impact of monetary, non-monetary and monetary-non-monetary factors on the dynamics of inflation in Russia.

Keywords. Monetary policy, inflation, monetary factors of inflation, non-monetary factors of inflation, Bank of Russia, pandemic.

Ключевые слова. Денежно-кредитная политика, инфляция, монетарные факторы инфляции, немонетарные факторы инфляции, Банк России, пандемия.

• В. Г. Ермилов, М. Н. Прокофьев. Прогрессивное налогообложение доходов физических лиц: за и против 36

В статье рассмотрена дискуссия о возможности вернуться в России к прогрессивной шкале налогообложения доходов физических лиц. Авторы считают предпочтительным рост доходов, а не их прогрессивное налогообложение.

Abstract. The article discusses the discussion about the possibility of returning in Russia to a progressive scale of taxation of personal income. The authors consider income growth to be preferable, rather than their progressive taxation.

Keywords. Economic income, active income, financial income, passive income, social justice, fiscal policy, progressive taxation, rising social hopes.

Ключевые слова. Экономический доход, активный доход, финансовый доход, пассивный доход, социальная справедливость, политика бюджетных доходов, прогрессивное налогообложение, рост социальных надежд.

Регулирование и надзор

• Е. А. Разумовская, А. В. Лебедев, Н. И. Фетисов. Регулирование рынка цифровых валют в России: применение японского опыта и возможности Центрального банка 42

Статья посвящена исследованию текущего состояния регулирования и использования цифровых валют в России. Авторами проведен анализ российского законодательства в отношении рынка криптовалют, рассмотрен зарубежный опыт, в частности Японии. Предложены меры по применению на отечественном рынке виртуальных валют и развитию российской криптовалютной индустрии.

Abstract. This article is devoted to the study of the current state of regulation and use of digital currencies in Russia. The authors conducted an analysis of Russian legislation regarding the cryptocurrency market, reviewed foreign experience, in particular, the experience of Japan. Based on this, the authors proposed measures for the use of virtual currencies in the domestic market and the development of the Russian cryptocurrency industry.

Keywords. Cryptocurrency; digital economy; virtual currencies; innovations; digital currencies.

Ключевые слова. Криптовалюта; цифровая экономика; виртуальные валюты; инновации; цифровые валюты.

Банковские технологии

• В. Е. Косарев. О перспективах использования облачных технологий для работы банков в контексте вызовов весны 2022 г  50

Банковский сектор Российской Федерации вместе со всей экономикой страны сейчас вступает в период трансформации, определяемой вызовами весны 2022 г. В информационных технологиях есть такой элемент – облачные хранилища данных. В финансовой, в банковской сфере последние десять лет происходит освоение облачных технологий. Автор исследует в статье появление облачных ресурсов в банковском применении; не противоречивые, но и не тривиальные правовые аспекты использования банками облачных технологий; попытки унифицировать, стандартизировать использование облачных решений в банках; вызовы сегодняшнего дня, которые требуют оперативного импортозамещения элементов банковских программных систем, в том числе при освоении облачных технологий. Немаловажную роль в обозначенных выше процессах играет Банк России, упоминание о регуляторных воздействиях которого в этой области также нашло отражение в статье. Автор аргументированно утверждает, что перспективы использования облачных технологий для работы в российских банках есть.

Abstract. The banking sector of the Russian Federation, together with the entire economy of the country, is now entering a period of transformation determined by the challenges of the spring of 2022. There is such an element in IT technologies – cloud data storage. For the financial and banking sector, the development of cloud technologies has been taking place over the past ten years. In this article, the author explores: the emergence of cloud resources in banking applications; not contradictory, but not trivial legal aspects of the use of cloud technologies by banks; attempts to unify, standardize the use of cloud solutions in banks; challenges of today that require prompt import substitution of elements of banking software systems, including when developing cloud technologies. The Bank of Russia plays an important role in the processes outlined above – its regulatory impacts in this area are also reflected in the article. The author gives arguments and expresses the opinion that there are prospects for using cloud technologies to work in Russian banks.

Keywords. Banks, banking, banking technologies, cloud technologies.

Ключевые слова. Банки, банковская деятельность, банковские технологии, облачные технологии.

Денежное обращение

• С. В. Криворучко, Ю. И. Колесова. Принципы ESG-банкинга на рынке платежных услуг  56

Термин ESG (environmental, social and corporate governance) сегодня используется в контексте трансформации различных сфер экономики. Для долгосрочного развития и принятия инвестиционных решений соблюдение финансовым институтом принципов ESG становится необходимым. В статье проанализирована роль банковского сектора при внедрении принципов ESG и приведены практические примеры их реализации на рынке платежных услуг. Авторы также отмечают эволюцию отношения розничных потребителей к экономическим процессам, способствующим достижению целей устойчивого развития.

Abstract. The term "ESG" (environmental, social and corporate governance) is used today in the context of the transformation of various sectors of the economy. For long-term development and investment decision-making, compliance with ESG principles by a financial institution becomes mandatory. This article analyzes the role of the banks in the implementation of ESG principles, analyzes practical examples of the implementation of payment services and social support from other participants in the payment services market as well. The authors speak about the evolution of consumer attitudes towards the economic processes, which contribute to the achievement of sustainable development goals.

Keywords. Payment services market, ESG-banking, Bank of Russia, international payment systems, payment service, innovations.

Ключевые слова. Рынок платежных услуг, ESG-банкинг, Банк России, международные платежные системы, платежный сервис, инновации.

• М. К. Чижова. Криптовалюты и цифровые валюты центральных банков 62

В статье обобщен зарубежный опыт применения цифровых валют и представлено авторское видение использования их в России.

Abstract. The article summarizes foreign experience in the use of digital currencies and presents the author's vision of their use in Russia.

Keywords. Digital currencies, cryptocurrencies, digital currencies of central banks.

Ключевые слова. Цифровые валюты, криптовалюты, цифровые валюты центральных банков.

ПРАКТИКА

Финансовая политика

• Н. А. Ковалева. Международная практика поддержки банков, попавших в сложную экономическую ситуацию  68

Непрекращающиеся финансовые кризисы ставят перед финансовыми институтами, национальными и международными регуляторами, правительствами серьезные задачи по поддержанию стабильности финансовых институтов и финансовых систем. Механизмы оздоровления банков получили значительное развитие в последние годы. В мире выработаны определенные практики восстановления деятельности банков, испытывающих проблемы с финансовой устойчивостью. В статье обобщены сложившиеся к настоящему моменту инструменты помощи банкам, попавшим в трудное экономическое положение. Часть инструментов находится в распоряжении самих кредитных организаций, их собственников и кредиторов. Решение об использовании некоторых инструментов лежит в сфере ответственности надзорных органов, а иногда и правительств. Серьезное развитие после мирового финансового кризиса 2008 г. претерпел комплекс мер, называемый «санация». Обозначилась четкая избирательность в применении санации к финансовым институтам, основным критерием при этом выступает их системная значимость.

Abstract. The ongoing financial crises that have occurred over the past fifteen years pose serious challenges for financial institutions, national and international regulators, and governments to maintain the stability of financial institutions and financial systems. Bank recovery mechanisms have developed significantly in recent years. The world has developed certain practices for restoring the activities of banks experiencing problems with financial stability. The article summarizes the tools that have been developed to date to help banks that have fallen into a difficult economic situation. Some of the instruments are at the disposal of the credit institutions themselves, their owners and creditors. The decision to use some tools is the responsibility of oversight bodies and sometimes governments. Serious development after the global financial crisis of 2008 has undergone a set of measures called «resolution». There has been a clear selectivity in the application of reorganization to financial institutions, the main criterion for this being their systemic significance.

Keywords. Financial stability of the bank, financial recovery of the bank, bank resolution, P&A deals, bridge bank, bail-in.

Ключевые слова. Финансовая устойчивость банка, финансовое оздоровление банка, санация банка, P&A сделки, бридж-банк, bail-in.

Банковские технологии

• О. М. Акимов. Специфические особенности развития финансовых технологий в России  73

Термин «финансовые технологии» (или сокращенно финтех) относится к использованию новых технологий для предоставления финансовых услуг. Несмотря на то что в мировой практике финтеху стали уделять повышенное внимание начиная с 2014 г., банковский сектор уже на протяжении многих десятилетий использовал новые цифровые технологии для предоставления финансовых услуг. В статье анализируются этапы развития финансовых технологий в мире, а также выделяются специфические для России черты развития финтехнологий. В частности, мы отмечаем, что в России так и не сложился сектор финтехкомпаний, который свойственен развитым странам.

Abstract. The term «financial technology» (or fintech) refers to the use of new technologies to provide financial services. Despite the fact that in the world practice fintech began to pay increased attention since 2014, the banking sector has been using new digital technologies for the provision of financial services for many decades. The article analyzes the stages of development of financial technologies in the world, and highlights the specific features of the development of fintech technologies for Russia. In particular, we note that Russia has not yet developed a sector of fintech companies, which is typical for developed countries.

Keywords. Financial technologies, evolution, banking sector, financial services.

Ключевые слова. Финансовые технологии, эволюция, банковский сектор, финансовые услуги.

Кредитование

• С. А. Переходюк. Критерии эффективности банковского финансирования инвестиционной деятельности предприятий 78

Актуальность статьи обусловлена важностью инвестиций, которые имеют принципиальное общеэкономическое значение, при этом источником инвестиционной деятельности чаще всего выступает банковское финансирование. В статье представлено описание сущности банковского финансирования инвестиционной деятельности предприятий, при котором возникают кредитные отношения долгосрочного характера. В свою очередь, у кредиторов вследствие образования временно свободных капиталов и их движения формируется возможность инвестиционного кредита. Проведен анализ основных подходов к оценке инвестиционных проектов, использующих метод чистой приведенной стоимости с учетом рисков и неопределенностей внешней среды. Предложено при оценке эффективности банковского финансирования инвестиционной деятельности предприятий с позиции кредитора использовать коэффициент покрытия долга.

Abstract. The relevance of the article is due to the importance of investments, which are of fundamental general economic importance, while the source of investment activity is most often bank financing. The article presents a description of the essence of bank financing of investment activities of enterprises, in which long-term credit relations arise: it becomes possible for the borrower to receive funds earlier than they can be withdrawn from circulation after the sale of goods. In turn, creditors, due to the formation of temporarily free capital and their movement, form the possibility of an investment loan. The analysis of the main methods for evaluating investment projects based on the net present value method, taking into account the risks and uncertainties of the external environment, was carried out. It is proposed to use the debt coverage ratio when evaluating the effectiveness of bank financing of investment activities of enterprises from the position of a creditor.

Keywords.  Investment loan, borrower, lender, uncertainty, risk.

Ключевые слова. Инвестиционный кредит, заемщик, кредитор, неопределенность, риск.

На адвокатской кухне

• А. В. Молохов. О действующей в банковской сфере РФ системе противодействия легализации преступных доходов  82

Этой статьей автор начинает цикл материалов, посвященных актуальным проблемам правоприменительной банковской практики в связи с последними изменениями, внесенными в федеральный закон от 07.08.2001 № 115-ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма» (далее – Закон № 115-ФЗ).