Возобновляемые ресурсы базовых активов валют БРИКС. И. Ю. ВАРЬЯШ, доктор экономических наук, руководитель центра НИФИ Минфина России, почетный профессор Финансового университета при Правительстве РФ

В статье обсуждаются вопросы становления современ-
ной системы международного клиринга криптовалют
международных платежей и расчетов на примере сооб-
щества стран БРИКС. Обосновывается модель платеж-
ных инструментов, базовыми активами которых служат
возобновляемые ресурсы энергии и информации.
Представлены расчеты универсальности энергетическо-
го и информационного измерения стоимости суверен-
ных валют. Рассмотрены условия модели международ-
ных цифровых средств валютных платежей и расчетов,
обеспеченных энергией и информацией. Делается вывод,
что единым мировым эквивалентом стоимости платеж-
ных инструментов может служить электричество, даю-
щее возможность осуществлять корректные сопоставле-
ния в рамках международного клиринга.

Базовые активы криптовалюты Развитие денежной системы привело к выделению функций денег в относительно самостоятельные системы – мировых денег (международных резервов), средств накопления (инвестиционного ресурса), сокровища (нематериальных активов), средств обращения (цифровых платежей и расчетов), меры стоимости (базовых активов неконвертируемых валют), информации (криптовалюта). Будучи институционально разделены, они находятся друг с другом в гораздо более сложной взаимосвязи, чем раньше. Возникает более сложное регулирование, информационные принципы этих систем тяготеют к новым цивилизационным, социально-экономическим и технологическим укладам. В данной работе одним из теоретических оснований служит разработка множественности экономических укладов и их цикличности [1, 2].
Институт мирового банкинга все в меньшей степени играет роль макрорегулятора национальных экономик. Более того, все попытки придать ему функцию монетарного регулятора мировой экономики неизменно заканчивались национальными экономическими кризисами [3]. ЦБ РФ предоставили чрезвычайные полномочия агента currency board для осуществления денежной эмиссии в зависимости от поступления в страну мировой валюты как базового актива рубля. Сейчас этот порядок государство старается изменить в той мере, в которой уменьшается доля прежних мировых денег в международных платежах и расчетах [4].
К базовым активам валют международных платежей и расчетов отнесем продукцию совместных предприятий, прежде всего по добыче и переработке возобновляемого сырья. Чем больше внешнеэкономических бизнес-экосистем, тем надежнее резервируемая валюта и тем она «фиáтнее» для национальных валют. Государство может пополнять свой международный резерв зарубежными криптовалютами платежей внешнеэкономических бизнес-экосистем и конвертировать их в фиатные валюты стран – зарубежных партнеров [5]. На этой основе могут быть развиты международные валютные союзы, в рамках которых курсы устанавливаются совместно странами-участниками благодаря реальному денежному обороту в экономике международных бизнес-экосистем с признанием биржами участия друг друга в денежном обороте [6]. Резко увеличивается денежное предложение в экономиках, которое регулируется биржевым ценообразованием и спросом международных бизнес-экосистем. Возрастает движение денежных средств во внешнеэкономических бизнес-экосистемах. Повышается роль страновых международных валютных бирж в обеспечении инвестиционного спроса. Растет сопротивляемость национальных валют силовому навязыванию валютного доминирования. Усиливается взаимосвязь финансового и товарносырьевого рынков, расширяются горизонты и надежность хеджирования. Ограничиваются условия мошеннических сговоров, недобросовестного арбитража и им подобных сделок, избыточных интервенций на финансовых и товарно-сырьевых биржах.
С помощью такой валюты международных расчетов могут осуществляться инвестиционные проекты, заимствования в банках и на денежных рынках, страхование, финансовый лизинг в фиатных национальных денежных единицах [7]. Требуется международный двойной клиринг, с одной стороны, конвертации криптовалют расчетов и платежей между международными бизнес-экосистемами и, с другой стороны, конвертации таких криптовалют в фиатные международные валютные резервы. Базовыми активами валют международных расчетов могут выступать резервы воспроизводимых активов продовольствия, энергии, информации, искусственных драгоценных металлов (камней), производимых международными бизнес-экосистемами.
Получается более простая и прозрачная система, чем нынешняя. Ее главное достоинство в том, что она защищена от политических рисков пластичностью международного бизнеса, более того, международный бизнес защищен от политических негативных последствий, разрушительных столкновений интересов и недобросовестной конкуренции коллективной ответственностью международных бизнес-экосистем. Это будет мировая экономика развития хозяйственных систем разных стран.

Трансформация монетарного регулирования
Процесс преобразования монетарного регулирования идет тяжело. Дело не только и не столько в архаичности монетарного регулирования, ориентированного прежде всего на банковскую систему, сколько в несоответствии России системе глобализации монетарного регулирования. Цифровой рубль – это квазиденьги, позволяющие скрывать currency board за цифровым обращением. Ведь базовым активом национальной денежной единицы как были, так и остаются мировые валюты, хоть прямо, хоть косвенно – через кросс-цифры. Стремление заместить глобализированный доллар неким денежным суррогатом прямо противоречит стремлению всех стран иметь суверенную конвертируемую валюту. В России Центральный банк до недавнего времени не занимался интенсивным развитием собственной денежной системы, прибегая к экстенсивному следованию currency board. Лишь когда в США занялись криптовалютой, через пару десятилетий и в России денежные власти начали задумываться о возможности перехода к разнообразию денег. В настоящее время введены в действие закон о цифровом рубле [8], а также закон о регулировании майнинга [9]. Это открывает дополнительные возможности либерализации национального рынка денежного капитала. 

Главный вопрос – это разработка новой меры стоимости для денег в изменяющемся мировом хозяйстве. До сих пор мировое
сообщество освоило, да и то в одностороннем виде американской глобализации, сначала меру золота (Бреттон-Вуд), потом и меру энергии (нефтедоллар). Сейчас осваивает меру информации (криптовалюта). В функциях денег соединяются все три базовых актива в различной комбинации. Число их комбинаций будет зависеть от выполнения в той или иной степени различных функций денег, от числа классов эмитентов и, наконец, от четвертого измерения – постоянных изменений условий
в единицу календарного времени. Под каждую функцию денег страны могли бы выпускать деньги с соответствующими базовыми активами. Базовый актив меры стоимости – национальное богатство (природные запасы), базовый актив средства обращени (обмена) – энергия, базовый актив средства платежа (или мировые деньги) – информация, базовый актив средства накопления – информация, базовый актив инвестирования – (природные запасы + энергия + информация), базовый актив сокровища – богатства природы и социума. Деньги можно условно разделить на фасилитатные деньги – токены бизнес-экосистем; фидуциарные деньги – средство обращения; фиатные деньги – средство
инвестирования.

Корзины цифровых валют¹

Решение проблемы денег как всеобщего эквивалента меры стоимости на современном этапе состоит в создании такой корзины базовых активов, которые экономически признаны в балансах предприятий, являются возобновляемыми и приводятся к одной счетной размерности. Есть по крайней мере два возобновляемых ресурса – энергия и информация. Эти базовые активы могут быть использованы для  выражения их стоимостей друг через друга. Их корзины (совокупности) в национальных экономиках можно сопоставлять в одной размерности через соответствующие физические единицы, что открывает путь к прямой конвертации их стоимостей в международном биржевом и внебиржевом фиксинге и клиринге.
Базовыми активами мировых денег примем энергию и информацию. Международный клиринг обеспечивает приравнивание суверенных валют по содержащимся в них физически однородным компонентам в количественном выражении, например, мегаватт электричества для генерации одного мегабайта информации в Интернете. Техническим стандартом стоимостной оценки таких активов может служить стандарт МСФО IAS 38 (нематериальные активы, НМА) [10], только вместо доллара учитывается стоимость информации в суверенной валюте. Признание опережающих данных в качестве актива можно отнести к обмену активами, так как участники обмена действуют в рамках соглашений, они направляют информацию и получают ее в трансформируемом (обработанном) виде, используемом в экономическом управлении, являющемся неотъемлемой частью хозяйствования и, следовательно, охватываемой соответствующими областями права, статистического наблюдения и оценки. НМА Интернета как одного из средств производства первоначально оцениваются по себестоимости в результате получения. НМА, полученные в обмен на другие активы или услуги, оцениваются по справедливой стоимости, за исключением случаев, когда обмен не имеет коммерческого содержания или справедливая стоимость ни одного из активов не может быть надежно оценена, – тогда актив оценивается по остаточной стоимости переданного актива.
Одну и ту же энергию используют везде, она имеет одно и то же натуральное измерение, которое можно использовать для сопоставления стоимости любых денежных единиц. И портфель валют можно собирать, интегрируя и дифференцируя портфели энергии. Впрочем, то же самое можно делать и с информацией. Для электричества – ватт-час, для информатики – бит. Впрочем, может быть, не так уж далеко то время, когда для измерения потребления электричества будут использовать мегаватты, а информации – кубиты. Это будет на пользу дела, потому что денежный оборот бирж уже измеряется в квадрильонах [12]. Увеличение информации – проявление закона развития [13], способа существования социума. Собственно, деньги – это особая форма информации в хозяйственной жизни. Цифровизация финансовой информации (денежные знаки) произошла давным-давно.
Сегодня речь идет о цифровизации финансовых сообщений. Более того, выход монетарного регулирования из сферы макрохозяйственного управления обеспечивается увеличением объема и изменения композиции оцифровывания экономической информации. На передний план выступает планирование совместного развития хозяйствующих субъектов, будь то международные корпорации или домашние хозяйства. Изменение экономического управления происходит на новых социальных принципах, дающих возможность максимально учитывать в текущих хозяйственных решениях всю доступную полноту и прошлой, и будущей информации. 

В бизнес-экосистемах можно рассчитывать корзины электричества, битов и килокалорий майнинга криптовалюты для внутрихозяйственного расчета и клиринга ее в фиатные деньги (нацвалюты). Все произведенное можно измерять по расходованию энергии. Вся внешнеэкономическая деятельность (ВЭД) может быть переведена на майнинг криптовалют бизнес-экосистем. А национальная фиатная денежная единица может иметь базовым активом энергию и информацию в суверенной экономике с учетом страны в ВЭД. «Двойной счет» в этом случае неизбежен, так как такая валюта обслуживает оборот сразу всех стран-участниц.
Национальный платежный баланс приобретает смысл инструмента анализа мирового товарно-денежного оборота. В нем отражаются расхождения между массой товарообмена и денежными потоками с учетом обменов в бизнес-экосистемах. Новым будет режим реального времени и добавление опережающих данных экспортно-импортного оборота, что потребует увеличения счетных мощностей с компонентом Data Scienses [14], включая глубокое машинное обучение прогнозного моделирования.
Ресурсы страны – это долгосрочный потенциал. Поэтому он может быть использован в качестве базовых активов валют международных расчетов. Только надо понимать разницу между восполняемыми и невосполняемыми ресурсами. Энергия и социум – восполняемые ресурсы, ископаемые – невосполняемые. Так что для оценки валют на перспективу придется использовать электричество и информацию вдобавок к драгметаллам, редкоземельным элементам, зерну и воде, добываемым энергоносителям (всему тому, что является наиболее востребованным непосредственно в производстве и потреблении).
Экономический смысл перехода заключается в использовании в качестве базовых активов именно возобновляемых ресурсов. Знаковым моментом стало замещение золота нефтедолларом в 1973 г. Перспективную технологию сегодня пытаются закрыть возвращением к золоту. Это суррогатное решение, так как препятствует развитию возобновляемых базовых активов – энергии и информации. Можно ли использовать в качестве ба зовых активов драгметаллы? Можно, но ведь это также иск усственные сплавы, выращиваемые алмазы, сапфиры, рубины, изумруды, то есть продукция, создаваемая на основе возобновляемых природных ресурсов. Можно ли использовать в качестве базового актива уран? Можно в термоядерном синтезе, который имеет замкнутый цикл. Необходимо отслеживать возобновляемый след, не сводя его к углеводородам. Необходимо поощрять использование возобновляемых источников базовых активов, а не пытаться наживаться на «углеводородном следе», вводя никем не утверждаемые в мировом сообществе некие «правила», не оказывающие на экологию планеты сколько-нибудь заметного воздействия. Разумеется, в густонаселенных местах необходимо заботиться об окружающей среде, опять же применяя возобновляемые источники энергии и информации.
Решение модели корзины множественности суверенных валют на примере базовых активоввозобновляемых ресурсов
Со временем оказалось, что использование одного базового актива с целью доминирования единственной мировой валюты невозможно. Постепенно в мировом общественном сознании формируется альтернатива – предельная множественность средств национальных и международных расчетов и их базовых активов. У каждого государства для денежной эмиссии есть два базовых ресурса: социум и природа. Вот из этого и надо исходить. Главный вопрос: мерить деньги другими товарами – или мерить товары другими деньгами? Здесь сам собой напрашивается вывод – всеобщими мерилами стоимости могут слу-
жить возобновляемые информация, энергия и экология, а не невозобновляемый источник. Кстати говоря, функция денег как сокровища вовсе не исчезает, а с указанной точки зрения только возрастает, ибо увеличение информации, энергии и сохранение природы являются главными сокровищами жизни, обеспечивающими развитие.
БРИКС+ нуждается в гибкой системе платежей и расчетов в собственных суверенных валютах, которая уже изобретена, это – специальные права платежей. На самом деле платежи в СДР не являются ключевой функцией формы мировых денег в практике МВФ, что делает ее особенно привлекательной в рамках развития альтернативной финансовой системы БРИКС+. В то же время получает дальнейшее развитие биржевое ценообразование валют. В сообществе БРИКС необходимо рассчитывать для международного клиринга индексы валют. Рассчитанный по базовому активу электричества индекс рубля составил 9,694564 ед. специальных прав расчетов БРИКС+ [18]. Теперь рассчитаем индекс рубля по базовому активу информации, для чего используем повсеместно распространенный показатель мегабайт в секунду².
Впервые сформулировал идею индекса гигабайта генеральный партнер Matrix Capital Павел Теплухин [14]. Авторы идеи обосновывают выбор информации для сравнения стоимости валют тем, что наилучшим эталоном, на основе которого можно рассчитывать справедливые курсы валют, является стоимость Интернета, точнее, 1 Гб мобильного трафика. В случае с гигабайтом информации условие однотипности продукта в разных странах выполняется предельно корректно, и нет никакой разницы, какой контент и какого качества потребляется пользователем в том или ином случае – текст, видео или аудиозапись. Аналитики компании «Фридом финанс» внесли в формулу расчета несколько поправочных коэффициентов, учитывающих долю дохода жителя той или иной страны, уходящую на оплату Интернета, и число гигабайт, которые можно купить на среднюю зарплату в стране. Согласно теории паритета покупательной способности для расчета справедливого курса валюты делят цену товара или услуги в одной стране на цену в другой, в данном случае – приравнивают к стоимости гигабайта в США.
Проведенное в соответствии с ней исследование компании «Фридом финанс» показало резкое отличие индекса гигабайта в странах с развивающимися рынками от индекса стран мировых денег. В качестве базы для сравнения была выбрана стоимость гигабайта в долларах США. В результате самой недооцененной валютой по индексу гигабайта оказалась индийская рупия. Далее идут Индонезия с Бразилией (минус 97% у каждой) и Турция (минус 95%). Российский рубль по этой методике оказался недооцененным на 92%, то есть доллар должен сейчас стоить 5,84 руб. – примерно как до дефолта 1998 г. Рассмотрим обратный пример – стоимость мегабайта в секунду в курсовых парах рубля к валютам стран БРИКС.
Из табл. 1 и 2 видно, что индекс информационного рубля выше индекса электрического, что опровергает миф об отставании России в информационном пространстве от развитых экономик. Понятно также, что включение в корзину базовых активов сельхозпродукции (в первую очередь, воды), минерального сырья и продуктов их переработки в соответствии с номенклатурой внешней торговли России существенно уточнит индекс рубля для биржевого фиксинга и международного клиринга.
Решение об остатках на национальных счетах в соответствующей клиринговой палате резервов платежей и расчетов (CDR) может принимать Новый банк развития и конвертировать их в фиатные средства конкретных международных платежей для зачисления на счета соответствующих национальных платежных систем. Это отчасти похоже на финансовую схему, используемую Газпромбанком  при оплате газа в рублях, когда сумма платежа принимается в долларах или евро и конверти-
руется в рубли по рыночному курсу.
CDR можно распространить на кого угодно, чтобы они были конвертируемы в фиатные средства при пополнении состава валютных корзин. Получается, что валютная корзина не ограничена ни по количеству стран, ни по уровню их экономического развития, ни по срочности контрактов. Более того, критически необходимо, чтобы эта пластичная валютная корзина наблюдалась в соответствии с ожиданиями срочного рынка фьючерсов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ И ВЫВОДЫ
Технически самая проблемная задача – взаимно приравнивать базовые активы национальных валют. Мерилом могут служить электроэнергия и информация, которые используются в каждой стране вне зависимости от того, является страна их нетто-экспортером или нетто-импортером. Технически учитывать и переоценивать их хоть каждую минуту теперь вполне возможно.
Сопоставимые корзины валют платежей можно собирать из энерговооруженности возобновляемых базовых активов. Возобновляемость может быть абсолютной (энергия, информация, вода), частичной (продукция/услуги обрабатывающих производств) и ограниченной (разведанные запасы минерального сырья). Во всех этих случаях единым мерилом для сопоставления служат энергозатраты (кВт·ч) и информационные затраты (Мб/с). Их стоимость при конвертации привязывается к энергетическим затратам на создание конкретной продукции/услуги.
Если для информационной услуги (например, цифровизации платежей) в одной стране требуется одно количество энергии, а в другой другое, то это прямо отразится на взаимозачете валют в международном клиринге, а затем в фиксинге этих национальных валют в биржевой торговле. Для оплаты будущего импорта валюты приобретается столько, сколько может обеспечить будущая энерго- и информвооруженность производства для конкретной внешнеэкономической деятельности. А это – ожидания, сертифицированные межстрановыми и/или международными стандартами. Переход к экономике опережающих данных требует сокращения избыточных трансакционных издержек, которые мешают реально оценивать возможности заимствований энергии и информации у будущего для вложения в развитие. Можно предположить, что руководители производств, бизнес-чиновники, рынок наконец учтут – что далеко не полностью и не регулярно происходит сейчас – указанные обстоятельства во фьючерсном ценообразовании под общим контролем (управляемым риском).

************

1 То, что это отнюдь не теоретическая задача, видно по внебиржевому фиксингу валютной пары USD/RUB, осуществляемому сегодня в России в условиях закрытия долларовых биржевых торгов на Мосбирже из-за введения ФРС США запрета на соответствующие операции (Мосбиржа объявила о прекращении торгов долларом и евро [11]).

2 Внесистемная единица количества информации, передаваемой в единицу времени, используемая преимущественно
для измерения потребления и передачи данных в сети Интернет. Мегабайт – единица измерения количества инфор-
мации, накапливаемой на ее носителях и их емкости [17].

Список литературы
1. Глазьев С. Ю. Мирохозяйственные уклады в глобальном экономическом развитии //Экономика и математические методы. 2016. № 2. С. 3–29. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=26126400. Дата обращения 21.11.2024.
2. Глазьев С. Ю. Прикладные результаты теории мирохозяйственных укладов // Экономика и математические методы. 2016. № 3. С. 93–115. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/globalnaya-transformatsiya-cherez-prizmu-smeny-tehnologicheskih-i-mirohozyaystvennyhukladov/viewer. Дата обращения 21.11.2024.
3. Катасонов В. Ю. Закат эпохи либерализма. Хроника финансового Апокалипсиса. (Серия «Финансовые хроники профессора Катасонова») (Выпуск VIII). – М.: Книжный мир, 2019.

4. Глазьев С. Ю. Национальная валютно-финансовая система: дестабилизирующие усилия Запада и меры по их нейтрализации [Электронный ресурс] // Российский экономический журнал. 2015. № 4. С. 34–43. – URL: http://opac.ntbminprom.ru/opac/index.php?url=/notices/index/IdNotice:514300/Source:default. Дата обращения 21.11.2024.
5. Цифровизация платежей и внедрение инноваций на платежном рынке : аналитический доклад [Электронный ресурс] / Банк России, 2024. – URL: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/161600/analytical_report_20240605.pdf. Дата обращения 21.11.2024.
6. Казанская декларация «Укрепление многосторонности для справедливого глобального развития и безопасности». Казань, Российская Федерация, 23 октября 2024 года [Электронный ресурс] / XVI Саммит БРИКС. – URL: MUCfWDg0QRs3xfMUiCAmF3LEh02OL3Hk.pdf. Датаобращения 21.11.2024.
7. Создание национальной цифровой инвестиционной платформы [Электронный ресурс] /Евразийский банк развития. Фонд цифровых инициатив. – URL: https://fci.eabr.org/projects/national-digital-investment-platform/. Дата обращения 21.11.2024.
8. Федеральный закон № 339 «О внесении изменений в статьи 128 и 140 части первой, часть вторую и статьи 1128 и 1174 части третьей Гражданского кодекса Российской Федерации» [Электронный ресурс] / СПС Консультант Плюс. – URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_452638/. Дата обращения 21.11.2024.
9. Федеральный закон от 08.08.2024 № 221-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» [Электронный ресурс] / СПС Консультант Плюс. – URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_482417/. Дата обращения 21.11.2024.
10. Приказ Минфина РФ от 25.11.2011 № 160н «О введении в действие МСФО и Разъяснений МСФО на территории РФ» [Электронный ресурс] / СПС Консультант Плюс. – URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_122870/. Дата обращения 21.11.2024.
11. Кошечкина В. Мосбиржа объявила о прекращении торгов долларом и евро. Как теперь россияне смогут покупать и продавать валюту? [Электронный ресурс] // Lenta.ru, 12.06.2024. – URL: https://lenta.ru/news/2024/06/12/mosbirzha-ob-yavila-o-prekraschenii-torgov-dollarom-ievro-kak-teper-rossiyanam-pokupat-i-prodavat-valyutu/. Дата обращения 24.08.2024).
12. Московская биржа подвела итоги торгов в декабре 2023 года [Электронный ресурс] /Московская Биржа. Пресс-центр, 10.01.2024. – URL: https://www.moex.com/n66707?nt=0. Дата обращения 21.11.2024
13. Varyash I. A law of social development [Электронный ресурс] // Review of Business and Economics Studies. 2018. № 3. – URL: ht tps://cyberleninka.ru/ar ticle/n/a-law-of-socialdevelopment (дата обращения: 30.01.2025).
14. Что такое наука о данных. URL: https://aws.amazon.com/ru/training/learn-about/dataanalytics/?sc_icampaign=aware_what-is-seo-pages&sc_ichannel=ha&sc_icontent=awssm-11373_aware&sc_iplace=ed&trk=e1ae19ca-c231-4042-ac7b-15af1f495bfe~ha_awssm-11373_aware. Дата
обращения 21.11.2024.
15. Теплухин П. М. Матрица Теплухина: до и после первого миллиона. – М. : АСТ : Астрель,2008. – 190 с.
16. Global Relocate [Электронный ресурс] – URL: https://global-relocate.com/ru/rankings/worldwide-data-pricing. Дата обращения 21.11.2024.
17. Постановление Правительства Российской Федерации от 31.10.2009 № 879 «Об утверждении Положения о единицах величин, допускаемых к применению в Российской Федерации» [Электронный ресурс] / Правительство России. – URL: http://government.ru/docs/all/70112/. Дата обращения 21.11.2024.
18. Варьяш И. Ю. Валюта опережающих данных // Банковское дело. 2025. № 1. С. 32–38.