СОДЕРЖАНИЕ № 5, 2024

ИНФОРМБАНК

События, новости, информация

• Олег Ханин: «Нужно осознать, что те методы, по которым функционировала наша банковская система 5 и 10 лет назад, и те, по которым будет функционировать через 5 лет эта же система, абсолютно разные» 2
• Фонд корректирует деятельность в сторону большей ориентации на приоритетные отрасли экономики и социальную сферу. Интервью с исполнительным директором Фонда содействия кредитованию малого бизнеса Москвы Э. А. Куприновым 4
• Ученый совет 85

ДословноО победе  87

АНАЛИТИКА

Анализ и прогноз

• С. И. Луценко. Цифровые финансовые активы как средство платежа в рамках БРИКС 10

Автор предлагает использование в расчетах между участниками БРИКС репрезентующей валюты – обеспеченных стейблкоинов. Данные цифровые финансовые активы обладают очень низкой волатильностью, относительной анонимностью расчетов и позволяют обходить экономические санкции. Цель статьи – правовое обоснование внедрения цифровых финансовых активов (обеспеченных стейблкоинов) как универсального средства платежа в рамках БРИКС. Стейблкоины стремятся поддерживать стабильную стоимость за счет привязки их к ликвидным активам (драгоценным металлам, природным ресурсам).

Abstract. The author suggests the use of a representative currency, secured stablecoins, in settlements between BRICS participants. These digital financial assets have very low volatility, relative anonymity of payments and allow bypassing economic sanctions. Their value is stabilized by linking them to liquid and stable assets, gold or other precious metals, or by using algorithmic methods.

Keywords. Digital financial assets, BRICS, payment system, stablecoin, token, digital platform.

Ключевые слова. Цифровые финансовые активы, БРИКС, платежная система, стейблкоины, токен, цифровая платформа.

• В. В. Кузнецова, О. И. Ларина. Центральные банки: независимость и эффективность их деятельности 16

В статье исследуется взаимосвязь между эффективностью деятельности центральных банков и их независимостью в текущих условиях. При этом поднимается вопрос о неоднозначности оценки эффективности, под которой авторы понимают способность исполнять законодательно установленные функции (обязанности). Большинство центральных банков обладают независимостью, но свои обязанности выбирать они не могут, и ценой наблюдаемого расширения направлений деятельности центральных банков могут стать ограничения их фактической независимости в дальнейшем.

Abstract. The article examines the relationship between the effectiveness of central banks and their independence in the current conditions. At the same time, the question is raised about the ambiguity of the effectiveness assessment, by which the authors understand the ability to perform legally established functions (duties). Most central banks have independence, but they cannot choose their responsibilities. The price of the observed expansion of the activities of central banks may be restrictions on their actual independence in the future.

Keywords. Central bank, functions of central banks, independence of the central bank, efficiency of central banks, macro-financial stability.

Ключевые слова. Центральный банк, функции центральных банков, независимость центрального банка, эффективность деятельности центральных банков, макрофинансовая стабильность.

• И. В. Стешенко. Особенности и специфика программного обеспечения денежной системы 22

В статье исследовано новое направление развития информационного пространства Semantic Web в контексте функционирования денежной системы, которое включает многоуровневую поддержку метаданных, новейшие подходы к дизайну и соответствующему инструментарию, способы глубокого анализа текстов, а также идеологию веб-сервисов, при этом основывается на информационных источниках, накопленных в WWW первого поколения. Показано, что Semantic Web – это последующее развитие традиционного, существующего интернета. Имеет многоуровневую структуру, в которой верхние уровни зависят от нижних уровней, и те, в свою очередь, могут использоваться самостоятельно. Показано развитие информационных технологий в денежной системе.

Abstract. The article explores a new direction in the development of the Semantic Web information space in the context of the functioning of the monetary system, which includes multi-level metadata support, the latest approaches to design and related tools, methods of in-depth text analysis, as well as the ideology of Web services, while based on information sources accumulated in the WWW of the first generation. It is shown that the Semantic Web is a subsequent development of the traditional, existing Internet, has a multi–level structure in which the upper levels depend on the lower levels, and those, in turn, can be used independently. The development of information technologies in the monetary system is shown.

Keywords. Monetary system, information technologies, software, ontologies, information.

Ключевые слова. Денежная система, информационные технологии, программное обеспечение, онтологии, информация.

• О. М. Акимов. Рынок инструментов финансирования устойчивого развития в России: текущее состояние и перспективы. 29

В России активно формируется рынок инструментов устойчивого развития, цель которого – приведение финансовых потоков к устойчивому развитию экономики и общества. За последние два года произошел ряд существенных нормативных изменений, которые значительно расширили возможности российских эмитентов, увеличив набор допустимых инструментов и стандартов их верификации. Но в то же время рынок подобных инструментов все еще остается относительно незначительным в масштабах всего финансового рынка. В статье анализируется современное состояние рынка инструментов финансирования устойчивого развития, а также рассматриваются возможные стимулы со стороны Банка России и Правительства РФ для достижения целевого индикатора рынка инструментов устойчивого развития, установленного в Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации до 2030 г.

Abstract. А market for sustainable development instruments is being actively formed in Russia, the goal of which is to bring financial flows to the sustainable development of the economy and society. Over the past two years, there have been a number of significant regulatory changes that have significantly expanded the capabilities of Russian issuers in terms of the range of acceptable instruments and their verification. Nevertheless, at the same time, the market for such instruments remains relatively insignificant on the scale of the entire financial market. The article analyzes the current state of the market for financing instruments for sustainable development, and also considers possible incentives from the Bank of Russia and the Government of the Russian Federation to achieve the target indicator of the market for instruments for sustainable development prescribed in the Strategy for the Development of the Financial Market of the Russian Federation until 2030.

Keywords. Green bonds, verification of sustainable development financing instruments, financial market, Bank of Russia, sustainable development.

Ключевые слова. Зеленые облигации, верификация инструментов финансирования устойчивого развития, финансовый рынок, Банк России, устойчивое развитие.

Кредит

• Н. Е. Бровкина. Доступность кредита в условиях трансформации национальной экономики 36

Необходимость трансформации национальной экономики заставляет по-новому взглянуть на доступные источники финансирования инвестиционного развития российского финансового рынка, один из которых – долгосрочный кредит. В современных условиях доступность долгосрочного кредита обеспечивается льготными государственными программами, компенсирующими высокий уровень ключевой ставки. В статье предлагается рассмотреть объективные границы ключевой ставки как основного инструмента денежно-кредитной политики с точки зрения гармонизации ее влияния на ценовую стабильность и экономический рост, а также расширить инструменты воздействия на немонетарные факторы, нарушающие ценовую стабильность.

Abstract. The need to transform the national economy forces us to take a fresh look at the available sources of financing for the investment development of the Russian financial market, one of which is a long-term loan. In modern conditions, the availability of long-term credit is provided by preferential government programs that compensate for the high level of the key rate. The article proposes to consider the objective limits of the key rate as the main instrument of monetary policy in terms of harmonizing its impact on price stability and economic growth, as well as to expand the tools for influencing non-monetary factors that violate price stability.

Keywords. Long-term credit, sources of transformation of the socio-economic development of the country, key interest rate, inflation factors.

Ключевые слова. Долгосрочный кредит, источники трансформации социально-экономического развития страны, ключевая ставка процента, факторы инфляции.

• Р. И. Васильев, Е. Н. Клочкова. Оптимизация модели управления кредитным портфелем с учетом использования цифровых технологий: технологический и регуляторный аспекты  43

В статье проведен аналитический обзор технологий оптимизации модели управления кредитным портфелем коммерческого банка в условиях цифровизации банковского сектора, отражающих важность подходов к управлению портфелем клиентов (CRM), управлению ценностями клиентов (CVM), а также понимания стоимости жизненного цикла клиента (CLV), включая технологические и регуляторные аспекты. Цель исследования – предложение практических рекомендаций по управлению кредитным банковским портфелем на основе использования современных технологий, позволяющих проводить сквозной анализ данных при управлении кредитным портфелем банка на основе описательной, диагностической, предиктивной и предписывающей аналитики. Продемонстрированы технологии искусственного интеллекта и машинного обучения, применяемые в процессе управления кредитным портфелем банка. Описана эволюция кредитных продуктов коммерческих банков: переход от традиционного к цифровому кредиту. В результате приведены основные SupTech-инициативы Банка России и предложены новые механизмы снижения регуляторной нагрузки в рамках цифровизации.

Abstract. The article provides an analytical review of technologies for optimizing the credit portfolio management model of a commercial bank in the context of digitalization of the banking sector, reflecting the importance of approaches to customer portfolio management (CPM), customer value management (CVM), as well as understanding the cost of the customer's life cycle (CLV), including technological and regulatory aspects. The purpose of the study is to offer practical recommendations on the management of credit bank portfolio on the basis of the use of modern technologies, allowing to conduct end-to-end data analysis in the management of credit portfolio of the bank on the basis of descriptive, diagnostic, predictive and prescriptive analysis. Artificial intelligence and machine learning technologies used to manage the bank's loan portfolio are demonstrated. The evolution of commercial banks' credit products is described: the transition from traditional to digital credit. The main SupTech-initiatives of the Bank of Russia are presented and new mechanisms are proposed to reduce the regulatory burden within the framework of digitalization.

Keywords. Commercial bank, digitalization, transformation, technology, loan portfolio, portfolio management optimization, regtech.

Ключевые слова. Коммерческий банк, цифровизация, трансформация, технология, кредитный портфель, оптимизация управления портфелем.

Регулирование и надзор

• А. А. Дзауров, А. З. Намитулина. Цифровая трансформация кредитно-финансового контроля  50

В статье анализируются проблемы и тенденции развития кредитно-финансового контроля в условиях цифровизации.

Abstract. The article analyzes the problems and trends in the development of credit and financial control in the context of digitalization.

Keywords. Financial control, digital transformation, digitalization of financial activities, information resources, budget process, economic security.

Ключевые слова. Кредитно-финансовый контроль, цифровая трансформация, цифровизация финансовой деятельности, информационные ресурсы, бюджетный процесс, экономическая безопасность.

Банковские риски

• Е. В. Мерекина, М. Р. Мевлютов. Проблемы управления рисками банка под воздействием сдерживающей денежно-кредитной политики на примере Silicon Valley Bank 53

В статье анализируются проблемы в системе риск-менеджмента крупных банков в связи с продолжающейся в ряде стран сдерживающей денежно-кредитной политикой и предложены возможные меры для их устранения.

Abstract. The article analyzes problems in the risk management system of large banks in connection with the ongoing contractionary monetary policy in a number of countries and proposes possible measures to eliminate them.

Keywords. Monetary policy, banking risks, risk management in banks.

Ключевые слова. Денежно-кредитная политика, банковские риски, риск-менеджмент в банках.

Финансовая политика

• М. А. Восканян, А. А. Карапетян, С. А. Назарян, В. В. Нерсесян.  Глобальный опыт развития институтов паевого инвестирования  60

В статье исследуются ключевые аспекты, способствующие развитию институтов паевого инвестирования, которые служат важным показателем зрелости финансовой системы в стране. Благодаря глубокому анализу глобальных рынков капитала с особым акцентом на развитые экономики, такие как США и ЕС, в статье подчеркиваются их отличительные особенности, обращается внимание на опыт и проблемы, присущие их финансовым системам. Центральная тема статьи – тщательное изучение различных факторов, влияющих на рост и развитие индустрии взаимных фондов.

Abstract. The article examines the key aspects that contribute to the development of mutual investment institutions, which serve as an important indicator of the maturity of the financial system in the country. Through an in-depth analysis of global capital markets, with a particular focus on developed economies such as the US and EU, the article highlights their distinctive features and draws attention to the experiences and challenges inherent in their financial systems. The central theme of the article is a thorough study of the various factors influencing the growth and development of the mutual fund industry.

Keywords. Equity financing, development factors, financial system.

Ключевые слова. Долевое финансирование, факторы развития, финансовая система.

• В. Г. Ермилов. Как увеличить реальные доходы групп населения с низкими зарплатами 70

Статья посвящена анализу способов обеспечения роста реальных доходов населения России. На примере россиян с низкими зарплатами показаны факторы, сдерживающие рост реальных доходов у этих групп населения страны. Дифференциация индивидов по уровню реальных доходов обусловлена экономической и финансовой асимметричностью регионов России, в которых проживает наибольшее число людей с низкой заработной платой. Благодаря деятельности государства наблюдается постепенное сокращение разрыва в доходах между богатыми и бедными. Финансовые возможности государства ограничены объемами аккумулируемых в бюджетах бюджетной системы налоговых доходов. Это сдерживает рост реальных доходов у населения, входящих в нижние децильные группы.

Abstract. The article is devoted to the analysis of ways to ensure the growth of real incomes of the Russian population. Using the example of Russians with low wages, the factors constraining the growth of real incomes among these groups of the country's population are shown. The differentiation of individuals by level of real income is due to the economic and financial asymmetry of the regions of Russia, where the largest number of people with low wages live. Thanks to government activities, there is a gradual reduction in the income gap between rich and poor. The financial capabilities of the state are limited by the volumes of tax revenues accumulated in the budgets of the budget system. This constrains the growth of real incomes among population groups in the lower decile groups.

Keywords. Economic and financial asymmetry of regions, growth of real incomes, bank loans and deposits, deposits with monthly interest payments, stable financial position.

Ключевые слова. Экономическая и финансовая асимметрия регионов, рост реальных доходов, банковские кредиты-депозиты, депозиты с ежемесячной выплатой процентов, устойчивая финансовая позиция.

ПРАКТИКА

На адвокатской кухне

• А. В. Молохов, А. А. Ромашкина. Верховный суд рассмотрел спор о несоразмерной банковской комиссии, препятствующей клиенту распоряжаться денежными  средствами по собственному усмотрению 78

В статье освещается банковская практика о несоразмерной банковской комиссии.

Вопрос – ответ

• Может ли резидент РФ получить на свой счет в банке-нерезиденте от нерезидента РФ доллары США, минуя уполномоченные банки? Какие документы оформляются в рамках валютного контроля? 80