СОДЕРЖАНИЕ № 9, 2024

A− A= A+ 11.09.2024

ИНФОРМБАНК

События, новости, информация 5
Поздравляем с юбилеем В. Ф. Нестеренко 2
Между банкирами и регулятором. Вместе с банкирами и регулятором. Интервью с президентом Ассоциации банков России А. А. Козлачковым 6
Ученый совет 86

Дословно

О пророчествах и прогнозах 88

АНАЛИТИКА

Денежное обращение

А. С. Колесов, С. А. Колесов. Валюта стран БРИКС: необходимость, возможность и неизбежность создания 12

В статье анализируются проблемы создания общей валюты стран БРИКС. Цель работы состоит в том, чтобы, во-первых, обосновать необходимость создания общей валюты объединения БРИКС. Во-вторых, предполагается выяснить имеющиеся и недостающие возможности осуществления данного проекта. И, наконец, в-третьих, постараемся доказать неизбежность ее создания.

В результате проделанной работы можно считать, что поставленных авторами целей удалось достигнуть. Тем самым в рассмотрении данной сложной международной экономической проблемы сделан еще один шаг, который, как мы надеемся, помогает продвинуться вперед в ее решении, а также создает предпосылки для дальнейшего ее исследования.

Abstract. The article analyzes the problems of creating a common currency of the BRICS countries. The purpose of the work is, firstly, to justify the need to create a common currency of the BRICS association. Secondly, it is supposed to clarify the existing and missing opportunities for the implementation of this project. And finally, thirdly, we will try to prove the inevitability of its creation.

As a result of the work done, it can be considered that the goals set by the authors were achieved. Thus, another step has been taken in the consideration of this complex international economic problem, which, as we hope, makes it possible to move forward in its solution, and also creates the prerequisites for its further study.

Keywords. BRICS currency, the need for its issue, the possibility of its creation, the inevitability of its appearance.

Ключевые слова. Валюта БРИКС, необходимость ее выпуска, возможность создания, неизбежность ее появления.

Ю. А. Власова, А. Г. Мисько. Наличное денежное обращение и перспективы его развития в текущих экономических условиях 22

В статье аргументируется роль наличного денежного обращения в развитии экономики страны и определены направления его развития. Несмотря на значительные изменения, происходящие в финансовой сфере по целому ряду направлений, наличные деньги в силу своих уникальных характеристик, по нашему мнению, будут еще долгое время играть важную роль в экономической жизни общества. Актуальность темы обоснована существенным ростом безналичных платежей и расширением разнообразия их форм при одновременном всплеске спроса населения на наличные денежные средства в отдельные периоды. Предмет работы – текущее развитие наличного денежного обращения. Выводы и предложения, обоснованные по результатам исследования, имеют практическую значимость и могут быть использованы для повышения эффективности функционирования наличного денежного обращения в стране.

Abstract. This article argues for the role of cash circulation in the development of the country's economy and defines the directions of its development. Despite the significant changes taking place in the financial sector in a number of areas, cash, due to its unique characteristics, in our opinion, will continue to play an important role in the economic life of society for a long time. The relevance of the topic is justified by significant progress in terms of the growth of non-cash payments and the variety of their forms, while at the same time there is a surge in public demand for cash in certain periods of time. The subject of the work is the current development of cash circulation. The conclusions and suggestions based on the results of the study are of practical importance and can be used to improve the efficiency of the functioning of cash circulation in the country.

Keywords. Сash circulation, monetary aggregates, money supply, money turnover rate, money, Bank of Russia, digital ruble, non-cash payments, financial technologies.

Ключевые слова. Наличное денежное обращение, денежные агрегаты, денежная масса, скорость оборота денег, деньги, Банк России, цифровой рубль, безналичные платежи, финансовые технологии.

В. М. Пищулов. Цифровой рубль и «цифровые наличные» 28

Статья обращается к вопросам адекватного понимания природы цифрового рубля, трактуемого с позиций общих положений теории денег. Подлежат анализу взгляды разработчиков проекта цифрового рубля на его место в системе классификации многообразных видов денег, в том числе цифровых валют, которые представлены в предлагавшихся к обсуждению документах ЦБ РФ. Необходимо выяснить вопрос справедливости проведения аналогии цифрового рубля с наличными деньгами.

Abstract. The article addresses the issues of adequate understanding of the nature of the digital ruble, interpreted from the standpoint of the general provisions of the theory of money. The views of the developers of the digital ruble project on its place in the system of classification of various types of money, including digital currencies, which are presented in the Central Bank documents proposed for discussion, are subject to analysis. It is necessary to clarify the issue of the fairness of the analogy of the digital ruble with cash.

Keywords. Digital ruble, digital currencies, functions of money, taxonomy of money, digital currencies of central banks, digital cash.

Ключевые слова. Цифровой рубль, цифровые валюты, функции денег, таксономия денег, цифровые валюты центральных банков, цифровые наличные.

Н. А. Соловьев. Модель рейтинговой оценки предпочтения применения криптоактивов в трансграничных расчетах 34

В статье представлена авторская модель рейтинговой оценки предпочтения применения криптоактивов в трансграничных расчетах, а также обоснованы показатели и критерии выбора криптоактивов, используемых в модели. Представлены основные направления дальнейших исследований в применимости модели в трансграничных расчетах.

Abstract. The article presents the author's model for rating the preference of using crypto-assets in cross-border payments, and also substantiates the criteria for selecting crypto-assets used in the model. The main directions for further research regarding the applicability of the model in cross-border payments are presented.

Keywords. Crypto assets, cross-border settlements, digitalization, cryptocurrency, financial market.

Ключевые слова. Криптоактивы, трансграничные расчеты, цифровизация, криптовалюта, финансовый рынок.

Финансовая политика

О. Н. Афанасьева. Структура инструментов бюджетной политики и технологическое развитие в России 40

В статье рассматривается влияние структуры инструментов бюджетной политики на технологическое развитие в России. Цель: внести вклад в дискуссию о применении инструментов экономической политики, в том числе бюджетной политики, с целью технологического развития России, о выстраивании структуры инструментов бюджетной политики, способной достичь ускорения технологического развития в России.

Построенные эконометрические модели позволили выстроить структуру инструментов бюджетной политики, способную на данном этапе стимулировать технологическое развитие в России, выраженное в доле высокотехнологичной продукции в ВВП, доле затрат на исследования и разработки в ВВП, уровне инновационной активности организаций. Модели показали, что увеличение расходов бюджета позитивно влияет на долю высокотехнологичной продукции в ВВП и долю затрат на исследования и разработки в ВВП, а увеличение доходов бюджета – на уровень инновационной активности. В структуре предложенных автором инструментов бюджетной политики не выявлено значимо влияющих на долю инвестиций, направленных на реконструкцию и модернизацию. Следовательно, для воздействия на этот показатель необходимо подбирать другие инструменты экономической политики. Также не выявлено значимого влияния объема фонда национального благосостояния ни на один показатель, характеризующий технологическое развитие.

Abstract. The article deals with the structure of budget policy instruments and technological development in Russia. Objective: to contribute to the discussion on the application of economic policy instruments, including budgetary policy for the purpose of technological development in Russia, building the structure of budgetary policy instruments that can achieve the acceleration of technological development in Russia.

The constructed econometric models allowed us to build the structure of budgetary policy instruments, capable at this stage to stimulate technological development in Russia, expressed in the share of high-tech products in GDP, the share of expenditures on research and development in GDP, the level of innovation activity of organizations. They showed that the increase in budget expenditures positively affects the share of high-tech products in GDP and the share of expenditures on research and development in GDP, and the increase in budget revenues on the level of innovation activity. The structure of budget policy instruments proposed by the author did not reveal any significant influence on the share of investments aimed at reconstruction and modernization. Therefore, to influence this indicator it is necessary to select other instruments of economic policy. Also, no significant impact of the volume of the sovereign wealth fund on any indicator characterizing technological development was revealed.

Keywords. Economic policy, structure of instruments, budget policy, budget revenues, budget expenditures, national welfare fund, technological development, indicators of technological development, innovation activity of organizations, research and development expenditures, investments, high-tech and knowledge-intensive industries.

Ключевые слова. Экономическая политика, структура инструментов, бюджетная политика, доходы бюджета, расходы бюджета, фонд национального благосостояния, технологическое развитие, показатели технологического развития, инновационная активность организаций, затраты на исследования и разработки, инвестиции, высокотехнологичные и наукоемкие отрасли.

А. А. Коняев. Анализ угроз финансовой безопасности банковского сектора России 48

Статья посвящена анализу внешних и внутренних угроз финансовой безопасности банковского сектора России.

Abstract. The article is devoted to the analysis of external and internal threats to the financial security of the Russian banking sector.

Keywords. Financial security, banking sector, threats to financial security.

Ключевые слова. Финансовая безопасность, банковский сектор, угрозы финансовой безопасности.

Анализ и прогноз

А. В. Егоров. Шестая волна сбережений 54

В новейшей экономической истории России чередуются периоды интенсивного роста сбережений населения и периоды их стагнации или даже сокращения. Предметом исследования в статье стала последняя волна роста сбережений, сложившаяся к концу 2022 г. Автор поставил цель выявить специфические особенности и движущие механизмы этого роста. Поскольку рост сбережений последних лет неразрывно связан с социальными сдвигами, методология анализа основывается на сочетании использования макрофинансовых и социологических источников, характеризующих разные грани процессов в российской экономике. По результатам анализа можно утверждать, что рост сбережений в 2022–2024 гг. отличается от предшествующих периодов увеличения сбережений как по источникам их формирования, так и по направлениям вложения средств, отражая изменения сберегательных предпочтений населения. Это позволяет сделать вывод о необходимости адаптации банковских продуктов к расширившейся клиентской базе и сдвигам в предпочтениях клиентов, а также наметить возможные направления такой адаптации.

Abstract: In the recent economic history of Russia, periods of intensive growth in household savings alternate with periods of their stagnation or even decline. The subject of this study is the latest wave of savings growth that occurred by the end of 2022. The author aims to identify the specific features and mechanisms of this growth. Since the increase in savings in recent years is closely linked to social shifts, the methodology of the analysis is based on a combination of macro-financial and sociological sources that characterize different aspects of processes in the Russian economy. The results of the analysis suggest that the growth of savings in 2022-2024 differs from previous periods of savings increase both in terms of the sources of their formation and the directions of investment, reflecting changes in the savings preferences of the population. This leads to the conclusion that there is a need to adapt banking products to an expanded client base and shifts in client preferences, as well as to outline possible directions for such adaptation.

Keywords. Savings, deposits, stock market, new middle class.

Ключевые слова. Сбережения, депозиты, фондовый рынок, новый средний класс.

Банковские риски

Я. В. Богомолов. Управление процентным риском в российских банках: базельские сценарии шока процентных ставок 61

В статье рассмотрена методика анализа уязвимости коммерческих банков к процентному риску с использованием стресс-сценариев шока процентных ставок, рекомендованных Базельским комитетом по банковскому надзору. Определен недостаток Базельских стресс-сценариев шока процентных ставок. Представлена концепция сценариев динамического шока процентных ставок, как модифицированная версия Базельских стресс-сценариев.

Abstract. The article considers a methodology for analyzing the vulnerability of commercial banks to interest rate risk using stress scenarios of interest rate shock recommended by the Basel Committee on Banking Supervision. The lack of Basel’s stress scenarios of interest rate shock has been identified. The concept of dynamic interest rate shock scenarios is presented as a modified version of the Basel’s stress scenarios.

Keywords. Basel Committee, stress scenario, risk, interest rate risk, interest rate change, sensitivity assessment.

Ключевые слова. Базельский комитет, стресс-сценарий, риск, процентный риск, процентная ставка, изменение, оценка чувствительности, динамичный

ПРАКТИКА

Денежное обращение

В. В. Кузнецова, О. И. Ларина. Покупай сегодня, плати завтра 70

Пока не сложилось унифицированного понимания финансового продукта «Покупай сегодня, плати завтра» (далее – ПСПЗ, в российских источниках часто встречается обозначение данного продукта как «BNPL-сервис»), продукт определяют и как отсроченный платеж, и как разновидность потребительского кредита или займа, позволяющего пользователям осуществлять оплату покупки несколькими частичными платежами. В статье рассмотрены последние тенденции развития мирового рынка услуг ПСПЗ, риски, присущие данному продукту, особенности эволюции российского рынка и подходы его государственному регулированию.

Abstract. While there is no unified understanding of the financial product "Buy today, pay tomorrow" (in Russian sources the designation of this product as "BNPL service"), the product is defined both as a deferred payment and as a type of consumer loan or loan that allows users to pay for purchases in several partial payments. The article examines the latest trends in the development of the global market of CPP services, the risks inherent in this product, the peculiarities of the evolution of the Russian market and the approaches of authorities to its state regulation.

Keywords. Financial product, BNPL service, deferred payment, consumer credit, risk management.

Ключевые слова. Финансовый продукт, BNPL-сервис, отсроченный платеж, потребительский кредит, регулирование рисков.

Организация и управление

А. И. Серебренникова, Т. А. Чилимова. Социальные банковские продукты: новые меры государства 77

Заинтересованность государства в повышении устойчивости развития привела к введению на законодательном уровне обязательных для банков социальных продуктов. В статье рассматривается содержание введенных социальных банковских продуктов в разрезе характеристик социальных продуктов. Особое внимание уделяется положительным и проблемным аспектам их введения.

Abstract. The state's interest in increasing the sustainability of development has led to the introduction of mandatory social products for banks at the legislative level. The article examines the content of social banking products introduced in the context of characteristics known for social products. Particular attention is paid to the positive and problematic aspects of their introduction.

Keywords. Social banking product, social bank deposit, social bank account, low-income segments of the population.

Ключевые слова. Социальный банковский продукт, социальный банковский вклад, социальный банковский счет, уязвимые слои населения.

На адвокатской кухне