СОДЕРЖАНИЕ № 2, 2020

A− A= A+ 17.02.2020

ИНФОРМБАНК

События, новости, информация 4, 47, 61

Для развития бизнеса важны менталитет населения и бизнес-среда.

Интервью с председателем Комитета по вопросам развития инвестиционной среды для бизнеса Московской торгово-промышленной палаты, генеральным директором компании «Национальная Дистрибьюция» А. М. Вовк 2
Ученый совет 92

Дословно

О мужчинах 94
Анонс мероприятий 95

АНАЛИТИКА

Анализ и прогноз

А. Е. Ушанов. Безответственность и неправомочные действия владельцев и топ-менеджмента банков как фактор банкротств и отзывов лицензий 6

В статье проанализированы наиболее типичные причины банкротств и отзывов лицензий у российских банков. Показано, что за формулировками типа «нарушение законодательства, инвестирование средств в низкокачественные активы, отмывание денег, полученных преступным путем, совершение сомнительных операций, фальсификация отчетности» и др. стоит не что иное, как неправомерные, безответственные действия собственников и руководителей кредитных организаций. В результате растет недоверие к банкам, происходит ослабление банковского сектора в целом. Несмотря на заметное ужесточение в последние годы законодательства, регулирующего вопросы имущественной ответственности собственников и менеджеров банков, эффективность вводимых норм в значительной степени нивелируется недостатками соответствующего правового механизма и реальной правоприменительной практики. Предлагается ряд мер по минимизации последствий негативного влияния человеческого фактора на сложившуюся ситуацию в банковской отрасли.

Abstract. The article analyzes the most typical causes of bankruptcies and revocation of licenses of Russian banks. It is shown that the formulations such as "violation of the law, investing in low-quality assets, money laundering, criminal proceeds, questionable transactions, falsification of reports", etc. is nothing but illegal, irresponsible actions of owners and managers of credit institutions. As a result, distrust of banks is growing, and the banking sector as a whole is weakening. Despite the noticeable tightening in recent years of the legislation regulating the issues of property liability of owners and managers of banks, the relevant rules are largely offset by the shortcomings of the relevant legal mechanism and real law enforcement practice. A number of measures are proposed to minimize the consequences of the negative impact of the human factor on the current situation in the banking industry.

Keywords. Illegal and irresponsible actions, owners and managers of banks, Bank bankruptcy, license revocation, legislative norms.

Ключевые слова. Неправомерные и безответственные действия, собственники и руководители банков, банкротство банка, отзыв лицензии, законодательные нормы.

В. С. Уткин, А. А. Юрьева. Анализ конструктивных особенностей нивелирования рисков пенсионных систем на основе зарубежного опыта и возможность их применения в российских условиях 11

Экономическая безопасность в старости является неотъемлемой частью индивидуального благополучия любого человека, и именно пенсии предназначены для того, чтобы обеспечить людям такую безопасность.

При этом обеспечение экономической безопасности в рамках существующих пенсионных систем в различных странах реализуется как государственным, так и частным секторами. Пенсии могут финансироваться государством за счет общих доходов или целевых сборов на основе платы по факту (pay-as-you-go, PAYG), либо они могут полностью финансироваться за счет индивидуальных взносов и накопленных активов. Размер пенсионных выплат может рассчитываться в соответствии с установленной формулой (установленные выплаты – defined benefit, DB) или зависеть от суммы накопленных активов (установленные взносы – defined contribution, DC).

Вместе с тем пенсионные системы подвержены влиянию рисков различного характера, что порождает необходимость выработки оптимальной государственной политики их устранения (снижения).

Целью настоящего исследования является анализ рисков, с которыми сталкиваются существующие в разных странах системы пенсионного обеспечения, и возможности применения конструктивных особенностей их решения в российской практике.

Актуальность исследования обусловлена острой необходимостью реформирования существующей российской системы пенсионного обеспечения. В связи с этим авторами статьи даются предложения по реформированию российской системы пенсионного обеспечения, которые базируются на создании системы, состоящей из трех уровней пенсионного обеспечения: социального, государственно-накопительного и частного накопительного.

Abstract. Economic security in old age is an integral part of the individual well-being of any person, and it is pensions that are designed to ensure such security for people.

At the same time, ensuring economic security within the framework of existing pension systems in various countries is implemented by both the public and private sectors. Pensions can be funded by the state at the expense of total income or earmarked fees on a per-pay basis (pay-as-you-go, PAYG), or they can be fully funded from individual contributions and accumulated assets. The amount of pension payments may be calculated in accordance with the established formula (defined benefit, DB) or depend on the amount of accumulated assets (defined contribution, DC).

At the same time, pension systems are subject to various risks, which necessitates the development of optimal state policies to eliminate (reduce) them.

The purpose of this study is to analyze the risks faced by existing pension systems in different countries and the possibility of using the design features of their solutions in Russian practice.

The relevance of the study is due to the urgent need to reform the existing Russian pension system. In this connection, the authors of the article make proposals for reforming the Russian pension system, which are based on the creation of a system consisting of three levels of pension provision: social, state funded and private funded.

Keywords. Pension system, pension provision, pension system risks, funded pension, state pension, financial stability.

Ключевые слова. Пенсионная система, пенсионное обеспечение, риски пенсионной системы, накопительная пенсия, государственная пенсия, финансовая устойчивость.

Н. А. Ковалева. Роль банков в функционировании учетной системы прав собственности на ценные бумаги: зарубежный опыт и российская практика в РФ 20

Статья посвящена изучению роли банковских институтов в функционировании системы учета прав собственности на ценные бумаги. На основе исследования законодательства и практики фондового рынка России и развитых зарубежных стран изучены место и роль банков в механизмах учета прав собственности на ценные бумаги.

Abstract. This article is devoted to the study of the role of banking institutions in the functioning of the accounting system of property rights to securities. Based on a study of the legislation and practice of the stock market of Russia and developed foreign countries, the place and role of banks in the mechanisms for recording property rights to securities are studied.

Keywords. Securities market infrastructure, accounting system of property rights to securities, depositories, central securities depository (CSD), settlement depository, custodial services, global custodians.

Ключевые слова. Инфраструктура рынка ценных бумаг, система учета прав собственности на ценные бумаги, депозитарии, центральный депозитарий (ЦД), расчетный депозитарий, кастодиальные услуги, глобальные кастодианы.

Н. Э. Соколинская. Механизмы информационного и научно-технологического обеспечения инноваций в банковской сфере в условиях цифровой экономики 25

В статье проделан анализ механизмов информационного и научно-технологического обеспечения инноваций в банковской сфере в условиях цифровой экономики, проведена их классификация, выделены составные элементы, определены общие черты и недостатки развития цифровых продуктов и технологий в банковской сфере, намечены пути их преодоления.

Abstract. The article analyzed the mechanisms of information and scientific and technological support of innovation in the banking sector in the conditions of the digital economy, classified them, identified their constituent elements, identified common features and shortcomings of development of digital products and technologies in the banking sector, outlined ways to overcome them.

Keywords. Innovation, digital economy, technological, organizational-legal, structural-financial, social mechanisms for ensuring innovation, mechanism for selecting and introducing innovation in banks.

Ключевые слова. Инновации, цифровая экономика, технологические, организационно-правовые, структурно-финансовые, социальные механизмы обеспечения инноваций, механизм выбора и внедрения инноваций в банках.

Ю. Г. Швецов. Модель цифрового банка в экономике 31

В статье рассматриваются основные тенденции и содержание переходного периода в развитии банковского сектора услуг, функционирование которого претерпевает существенные изменения в условиях складывающейся экосистемы цифровой экономики. Обосновывается необходимость внесения существенных коррективов в теорию банковского дела, освещаются перспективные направления перемещения кредитных учреждений в виртуальное пространство, дается характеристика новым банковским продуктам, складывающимся в рамках децентрализованной системы управления. Раскрываются важнейшие аспекты создания модели цифрового банка и ключевые элементы стратегии его предпринимательской деятельности.

Abstract. In the article are examined the basic trends and the content of transition period in the development of the banking sector of services, whose functioning undergoes substantial changes in the conditions of the folding ecosystem of the digital economy. The need for the introduction of essential correctives into the theory of banking is based, the promising trends of the displacement of credit establishments into the virtual space are illuminated, characteristic is given to the new bank products, which are folded of the within the framework decentralized system for control. The most important aspects of the creation of the model of digital bank and the key elements of strategy of its owner's activity are revealed.

Keywords. Digital economy, electronic banking, crypto-currency, lending, digital assets, blockchain, artificial intelligence, banks, loans, virtual assistants.

Ключевые слова. Цифровая экономика, электронный банкинг, криптовалюта, кредитование, цифровые активы, блокчейн, искусственный интеллект, банки, кредиты, виртуальные помощники.

В. В. Кузнецов. Конкурентоспособность сегмента платежных карт в национальной платежной системе в условиях цифровизации 37

Проведен анализ конкурентоспособности сегмента платежных карт национальной платежной системы в условиях цифровизации. С использованием методов регрессионного и корреляционного анализа выявлена зависимость уровня конкурентоспособности карточного сегмента национальной платежной системы от уровней конкурентоспособности секторов оплаты товаров и услуг и переводов с карты на карту. Дана экономическая интерпретация полученных результатов, предложены практические рекомендации по улучшению текущих показателей.

Abstract. The analysis of competitiveness of the payment cards segment in national payment system in the conditions of digitalization is carried out. Using the methods of regression and correlation analysis, the dependence of the competitive level of the card segment of the national payment system on the competitive levels of the sectors of payment for goods and services and transfers from card to card was obtained. The economic interpretation of the results obtained and practical recommendations for improving current indicators are given.

Keywords. National payment system, competitiveness, level of competitiveness, digitalization, card segment of the national payment system.

Ключевые слова. Национальная платежная система, конкурентоспособность, уровень конкурентоспособности, цифровизация, карточный сегмент национальной платежной системы.

Чан Дык Тунг. Возможности и проблемы банковского сектора Вьетнама в условиях глобализации 42

В статье анализируются тенденции и перспективы развития банковского сектора Вьетнама с учетом влияния глобализации и интеграционных процессов.

Abstract. The article analyzes the trends and prospects of development of the banking sector in Vietnam, taking into account the impact of globalization and integration processes.

Keywords. Global finance, Vietnam State Bank, banking system, banking sector, credit organizations, Bazel II standard, financial market, foreign banks.

Ключевые слова. Финансовая глобализация, Государственный банк Вьетнама, банковская система, банковский сектор, кредитные организации, стандарт Базель II, финансовый рынок, иностранные банки.

Денежное обращение

А. Н. Сухарев. Криптовалюты: взгляд с позиции денежной теории 48

В статье представлен «феномен» криптовалюты с позиции денежной теории. Показаны концептуальные особенности формирования спроса на криптовалюты в современном мире и при гипотетическом придании им статуса действительных денег. Представлен обзор взглядов экономистов на возможность выпуска центральными банками собственных криптовалют.

Abstract. The article presents the "phenomenon" of cryptocurrency from the perspective of monetary theory. The conceptual features of the formation of demand for cryptocurrencies in the modern world and with the hypothetical giving them the status of real money are shown. A review of the views of economists on the possibility of central banks issuing their own cryptocurrencies is presented.

Keywords. Cryptocurrency, determination algorithm, demand for money, money supply, central banks, money anchor, seigniorage.

Ключевые слова. Криптовалюта, детерминационный алгоритм, спрос на деньги, предложение денег, центральные банки, денежный якорь, сеньораж.

Лизинг

С. Р. Моисеев. Федеральное финансирование лизингового сектора 53

Финансирование лизинговой деятельности за счет средств федерального бюджета определяет как финансовую устойчивость крупнейших лизинговых компаний, так и динамику объемов их портфелей. Ежегодно Правительство России выделяет около 30 млрд руб. на увеличение собственных капиталов лизинговых компаний, субсидии лизингодателям и их клиентам. Повышение прозрачности лизингового рынка – перевод лизинговых компаний на МСФО и сбор отраслевых данных – является краеугольным камнем эффективности федерального финансирования лизингового сектора.

Abstract. Financing leasing activities at the expense of the federal budget determines both the financial stability of the largest leasing companies and the dynamics of the volumes of their portfolios.

Keywords. Leasing, leasing companies, financing of the leasing sector.

Ключевые слова. Лизинг, лизинговые компании, финансирование лизингового сектора.

Регулирование и надзор

А. В. Навой. Подходы к построению модели валютно-финансового регулирования в России в условиях неустойчивости глобальных финансов (институциональные условия) 57

В цикле статей представлены подходы к трансформации контура валютно-финансового регулирования в России в условиях возросшей нестабильности глобальных финансов. На основе анализа сложившейся системы трансграничных потоков капитала в отечественной экономике и угроз, исходящих от неустойчивости глобальных финансов, выявлены основные узлы проблем и дисбалансы структуры внешних активов и обязательств Российской Федерации, требующие разрешения на уровне совершенствования принципов регуляторного воздействия. В результате оценки структуры международной инвестиционной позиции, степени сопряжения внешних активов и обязательств по финансовым инструментам, срокам и валютам предложены меры оптимизации интеграции России в систему глобальных финансовых потоков: трансформировать структуру субъектов экспорта капитала в пользу частного сектора и банков, расширить участие банков в организации международных трансакций экономики; усилить регуляторное воздействие на трансграничные операции нефинансовых организаций; расширить меры стимулирования диверсификации валютной и срочной структуры внешних обязательств. Реализация предложенных мер создаст экономическую мотивацию участников внешнеэкономической деятельности для оптимизации структуры международной инвестиционной позиции Российской Федерации.

Abstract. The two articles presents approaches to transforming the system of monetary and financial regulation in Russia in the face of instability of global finance. Based on the analysis of the existing system of cross-border capital flows in the Russian Federation and the challenges posed by the instability of global finance, the key problems and imbalances in the structure of external assets and liabilities of the Russian Federation are identified. As a result of assessing the structure of the international investment position, currency, financial instruments and maturity mismatch, the measures for optimization of the Russia's role in global financial flow have been proposed: transforming of the structure of capital export entities in favor of the private sector and banks, expand the participation of banks in organizing international transaction; strengthen regulatory impact on cross-border operations of non-financial organizations; expand measures to stimulate the diversification of the currency and term structure of external obligations. The implementation of the proposed measures will create economic motivation for participants in foreign economic activity to optimize the structure of the international investment position of the Russian Federation.

Keywords. Global finance; imbalances; instability; balance of payments; international investment position; foreign assets; foreign liabilities; banking sector; currency and financial regulation; currency structure mismatch; maturity structure mismatch; currency exposure; currency risk.

Ключевые слова. Глобальные финансы; дисбалансы; неустойчивость; платежный баланс; международная инвестиционная позиция; иностранные активы; иностранные обязательства; банковский сектор; валютно-финансовое регулирование; несопряжение валютной структуры; несопряжение срочной структуры; валютная позиция; валютный риск.

В. Е. Понаморенко. Актуальные подходы глобальных финансовых регуляторов к цифровизации банковского надзора и комплаенса 62

Предметом исследования являются актуальные тенденции в области цифровизации банковского надзора и банковского комплаенса. В первой части работы рассматриваются подходы глобальных финансовых регуляторов к таксономии в области цифровых активов, классификации токенов. Особое внимание уделяется проблематике стейблкоинов и ее ответвлению в сторону цифровых денег центральных банков (CBDC). Во второй части работы анализируются документы глобальных финансовых регуляторов, посвященные цифровых технологиям в области банковского надзора (SupTech) и банковского комплаенса (RegTech).

Основные выводы данного исследования касаются возможностей использования передового зарубежного опыта в совершенствовании банковского законодательства России, банковского комплаенса, правоприменительной практики.

Abstract. The subject of the study is the current trends in the field of digitalization of banking supervision and banking compliance. The first part of the paper discusses the approaches of global financial regulators to taxonomy of digital assets, classification of tokens. Special attention is paid to the problem of stablecoin and its offshoot towards the Central banks digital currencies (CBDC). The second part of the work analyzes the documents of global financial regulators, dedicated to new technologies in the field of banking supervision (SupTech) and banking compliance (RegTech).

The methodology of the research comprises historical, comparative, formal-legal and functional methods, systemic approach.

The main conclusions of this study relate to the possibilities of using advanced foreign experience in improving the banking legislation of Russia, banking compliance, law enforcement practice.

Keywords. SupTech, RegTech, banking supervision, compliance, stablecoin, Central banks digital currencies, Bank for International Settlements, FATF, Group of Twenty, digitalization, global financial regulators.

Ключевые слова. Надзорные технологии, регуляторные технологии, банковский надзор, комплаенс, стейблкоин, цифровые валюты центральных банков, Банк международных расчетов, ФАТФ, Группа Двадцати, цифровизация, глобальные финансовые регуляторы.

Кредитование

Т. Ю. Мазурина, Е. И. Шаманина. Анализ, ключевые тенденции и актуальные тренды развития автомобильной отрасли и автокредитования в российском банковском секторе 69

В статье раскрываются особенности и основные тенденции развития отечественного рынка автокредитования. Охарактеризована роль автокредитования в развитии автомобильного рынка и автомобильной отрасли в целом. Показано значение автокредитования для банков как наиболее качественного сегмента кредитования и как наиболее сбалансированного кредита с точки зрения соотношения риск/доходность.

Дана оценка качества портфелей потребительских кредитов и автокредитов; освещены актуальные регуляторные требования к оценке кредитного риска и расчета собственного капитала кредитных организаций при осуществлении кредитования физических лиц. Представлен обзор перспективных трендов развития рынка автокредитования и новых технологий в автомобильной отрасли.

Abstract. The article reveals the features and main trends in the development of the Russian automotive loan market. It present characteristic of the role automotive loans in the development of the automotive market and industry. The importance of automotive loans for banks is show, since automotive loans represent one of the highest-quality lending segments, and such a loan is most balanced in terms of risk / return ratio.

Тhe article also presents assessment the quality of consumer and automotive loans portfolios and review the actual regulatory requirements for assessing credit risk and calculating the own capital of banks institutes. It presents a review of perspective trends in the development automotive loans market and new technologies in the automotive industry.

Keywords. Automotive loan, automotive loan market, automotive industry, state programs of preferential automotive loans, maximum debt burden level, technology, online car loan distribution platforms.

Ключевые слова. Автокредит, рынок автокредитования, автомобильная промышленность, государственные программы льготного автокредитования, уровень предельной долговой нагрузки (ПДН), технологии, онлайн-платформы дистрибуции автокредитов.

ПРАКТИКА

Банковские риски

Ю. М. Белякова. Классификация операционных рисков в проектах государственно-частного партнерства 80

В научной статье рассматривается такой инструмент взаимодействия государства и бизнеса, как государственно-частное партнерство. Одним из основополагающих принципов взаимодействия государства и частного партнера является принцип распределения рисков, основанный на справедливом балансе обязательств между сторонами соглашения о государственно-частном партнерстве. Анализируются требования к раскрытию списка рисков, присущих проектам государственно-частного партнерства. Предлагается методологическая классификация рисков проектов с введением понятия операционных рисков. Сформулировано определение операционных рисков для проектов, реализуемых в рамках государственно-частного партнерства. Обосновывается необходимость внесения изменений в законодательные требования к объему представляемой в рамках риск-ориентированного подхода информации как на этапе подготовки проекта государственно-частного партнерства, так и на этапе эксплуатации объекта, лежащего в основе соглашения о государственно-частном партнерстве. Рассматривается необходимость аккумулирования информации о рисках путем ведения реестра реализованных операционных рисков в проектах государственно-частного партнерства с указанием информации о способах хеджирования операционных рисков, а также о мерах по диверсификации рисков, принятых как частным, так и государственным партнерами.

Abstract. The scientific article considers such an instrument of interaction between the state and business as a public-private partnership. One of the fundamental principles of the interaction of the State and the private partner is the principle of risk sharing, based on an equitable balance of obligations between the parties to the public-private partnership agreement. Requirements for disclosure of the list of risks inherent in public-private partnership projects. Methodological classification of project risks with introduction of operational risks concept is proposed. The definition of operational risks for projects implemented within the framework of public-private partnership has been formulated. There is a need to amend the legislative requirements for the amount of information provided in the risk-oriented approach, both at the stage of preparation of the public-private partnership project and at the stage of operation of the facility underlying the public-private partnership agreement. The need to accumulate information on risks is considered by keeping a register of realized operational risks in PPP projects, with information on how to hedge operational risks, as well as measures aimed at diversification of risks, both by private and public partners.

Keywords. Public-private partnership, operational risks, information and analytical risks, risk hedging.

Ключевые слова. Государственно-частное партнерство, операционные риски, информационно-аналитические риски, хеджирование рисков.

На адвокатской кухне

А. В. Молохов, В. В. Порубиновская. Субъективное мнение при отказе в обслуживании – недопустимо 85

В статье освещается решение Судебной коллегии по гражданским делам Верховного Суда Российской Федерации о необоснованном отказе банка в открытии счета клиенту.

Вопрос – ответ