Журнал «Банковское дело», №3, 2018

A− A= A+ 05.03.2018

СОДЕРЖАНИЕ № 3, 2018

ИНФОРМБАНК

События, новости, информация 5, 7, 8, 18, 19, 27, 60, 66, 68, 88, 91
Вызовы оказывают влияние на тактику работы, но не на ее результаты Интервью с председателем правления НКО НКЦ (АО) А. С. Хавиным 2
Встреча руководителей кредитных организаций c руководством Банка России 1–2 февраля 2018 г. в пансионате «Бор» 6
Ученый совет 92

Дословно

О женщинах 94
Анонс мероприятий (март – апрель 2018) 95

АНАЛИТИКА

Анализ и прогноз

Российский банковский сектор: прогноз Аналитического Кредитного Рейтингового Агентства (АКРА) до 2021 10
В. А. Попов. Общие тенденции развития технологии и философии блокчейн в ближайшие годы 14

В статье раскрываются принципы, демонстрирующие развитие технологии блокчейн в ближайшем будущем. Каждый из аспектов рассматривается с технологической точки зрения и в соответствии с философским подходом. Также представлено мнение автора о квантовом блокчейне как одной из наиболее перспективных технологий, сделаны выводы о значимых проблемах и даны наиболее общие прогнозы для отрасли.

Abstract. The article reveals the principles demonstrating development of the blockchain technology in the near future. Each of the aspects is viewed from the technological point of view and according to philosophical approach. Reflections on quantum blockchain as one of the most promising technologies are also presented in the end of the article. The author draws conclusions about significant problems and reveals the most general forecasts for the industry.

Keywords. Blockchain, ICO, bitcoin, cryptocurrency, future of it.

Ключевые слова. Блокчейн, первичное размещение монет (токенов),биткоин, криптовалюты, будущее криптовалют.

Финансовая политика

Г. И. Ханин. Формула Альтмана без лукавых цифр (на примере нефтяной промышленности РФ) 20

В статье анализируется качество финансовой отчетности российских компаний и формирующихся на основе этой отчетности данных макроэкономической статистики.

Abstract. The article analyzes the quality of financial statements of Russian companies and the macroeconomic statistics generated on the basis of this reporting.

Keywords. Financial reporting, statistics, fixed assets, Altman coefficient.

Ключевые слова. Финансовая отчетность, статистика, основные фонды, коэффициент Альтмана.

М. Э. Калимуллина. О направлениях развития партнерского банкинга и финансов 23

Развитие партнерского (исламского) банкинга и финансов в России в настоящее время возможно по нескольким направлениям. В первую очередь это оказание услуг партнерского финансирования кредитными организациями, а также развитие партнерского финансирования (всех либо части услуг) через некредитные организации, в том числе на базе имеющегося опыта развития исламских торгово-инвестиционных компаний. Об этих и других направлениях говорится в статье, подготовленной на основе выступления на 8-м заседании рабочей группы Банка России по партнерскому банкингу 30 января 2018 г.

Abstract. The development of partnership (Islamic) banking and finance in Russia at the current stage is possible in several areas: first of all, the provision of partner financing services by credit organizations, and the development of partnership financing (all or any part of the services) through non-credit organizations, including the development based on the experience of the existing Islamic trade and investment companies.

Keywords. Parnership banking, participation banking, Islamic finance, Islamic banks, Islamic insurance, investment, personal savings, financial services.

Ключевые слова. Партнерский банкинг, исламские банки, исламские финансы, исламское страхование, инвестиции, сбережения населения, финансовые услуги.

В. В. Кузнецова. Финансовый форум – 2018 «Финансово-банковская система России: новые вызовы и риски» 28

В статье представлен обзор выступлений представителей органов государственного управления и участников рынка на недавно прошедшем финансовом форуме. Его участники отметили достижения финансовой отрасли в минувшем году, подчеркнув, что Банку России удалось стабилизировать ситуацию в отрасли. Одновременно было указано на сохранение тревожных тенденций и серьезных рисков, вызывающих обоснованные опасения у профессионального сообщества.

Abstract. The material reviews the governing bodies representatives and financial market participants short reports at Financial forum 2018. The Forums’ participants marked that the Bank of Russia has succeeded to situation stabilizing in financial-banking sector. But simultaneously they put emphasis on disturbing trends and serious risks retaining, which raise professional community validated concerns.

Keywords. TheBank of Russia, financial forum, banking sector, regulation, development perspectives.

Ключевые слова. Банк России, финансовый форум, банковский сектор, регулирование, перспективы развития.

М. А. Марков, Э. Х. Батырова. Рынок слияний и поглощений в Российской Федерации 34

В статье рассматривается текущее состояние российского рынка слияний и поглощений как в пределах страны, так и на международной арене. Установлены его основные признаки и особенности, определена роль, которую он играет в развитии и становлении национальной экономики в целом. Проводится анализ результатов деятельности рынка слияний и поглощений (Merger and Acquisition, M&A) в России по состоянию на 2016-й и на 2017 г. по имеющимся данным за три квартала.

Abstract. The article discusses the current state of the Russian market of mergers and acquisitions (M&A) both within the country and in the international scene. Basic characteristics and features, identified the role which it plays for the development and growth of the national economy as a whole are established. There is the analysis of the results of operations of market M&A in Russia in 2016 and in 2017 on existing data’s for three quarters.

Keywords. The market of mergers and acquisitions (M&A), M&A transactions, investment-attractive sectors, economic crisis, foreign investors, Asian partners, Fund of Banking Sector Consolidation, Eastern economic forum.

Ключевые слова. Рынок слияний и поглощений, сделки M&A, инвестиционно привлекательные сектора, экономический кризис, иностранные инвесторы, азиатские партнеры, ФКБС, ВЭФ.

Регулирование и надзор

В. С. Уткин, А. А. Юрьева. Анализ международной практики регулирования правоотношений, связанных с оборотом цифровых финансовых активов 40

В статье на примере отдельных стран дан сравнительный анализ международной практики регулирования правоотношений, связанных с оборотом цифровых валют. Приводятся различные трактовки терминологии понятий, связанных с криптовалютами. Отдельно рассматриваются риски и преимущества, связанные с рынком ICO, а также вопросы государственного регулирования данного рынка. Дана классификация стран в зависимости от их отношения к вопросам правового регулирования криптовалют внутри страны.

Abstract. The article on the example of some countries makes a comparative analysis of the international legal regulation of practices associated with trafficking in digital currencies. The authors give different interpretations of the terminology’s concepts related to cryptocurrencies. The risks and benefits associated with the ICO market, as well as state regulation of this market, are separately examined. Classification of countries, depending on their attitude to the issues of legal regulation of the country's cryptocurrency is carried out.

Keywords. Cryptocurrency, legal relations with digital currencies, legislative regulation of cryptocurrencies, token, Initial Coin Offering (ICO), fiat currency, mining, blockchain.

Ключевые слова. Криптовалюта, правоотношения с цифровыми валютами, законодательное регулирование криптовалют, токен, первичное размещение монет (ICO), фиатная валюта, майнинг, блокчейн.

Н. В. Сухарева. Перспективы правового регулирования криптоэкономики 44

Статья посвящена проблемам правового регулирования нового сектора экономики, связанного с развитием новых технологий.

Abstract. The present article shall be dedicated to problems of new economic sector legal regulation, which deals with development of new technologies.

Keywords. Сryptocurrency, cryptomarkets, bitcoin, token, blockchain, thaler, digital economy, Hi-Tech Park, ICO project, fiat funds.

Ключевые слова. Криптовалюта, крипторынки, биткоин, токен, блокчейн, талер, цифровая экономика, парк высоких технологий, проект ICO, фиатные средства.

А. С. Генкин. Выбор оптимального режима регулирования операций с криптовалютами и блокчейном в РФ: хроники дискуссий 52

В статье анализируются различные мнения участников идущей сегодня в России дискуссии о выборе оптимального режима регулирования операций с криптовалютами и блокчейном. Подробно рассматриваются законопроекты Российской ассоциации криптовалют и блокчейна (декабрь 2017 г.) о краудфандинге и Минфина РФ – о цифровых финансовых активах (январь 2018 г.). Делается вывод о необходимости широких публичных дискуссий для выбора оптимального решения, устраивающего всех стейкхолдеров.

Abstract. Article analyzes a situation in which today Russia faces a discussion about the choice of the optimum mode of regulation of operations with cryptocurrencies and blockchain. The article presents detailed analyze of bill drafts initiated by the Russian association of cryptocurrencies and blockchain (December, 2017) about crowdfunding and by the Ministry of Finance of the Russian Federation – about digital financial assets (January, 2018). A conclusion is made about need of extensive public discussions for definition of the optimal solution suiting all stakeholders.

Keywords. The Bank of Russia, blockchain, digital financial asset, cryptocurrency, token, distributed ledger, bill draft, crowdfunding, cryptoinvestor.

Ключевые слова. Банк России, блокчейн, цифровой финансовый актив, криптовалюта, токен, распределенный реестр, законопроект, краудфандинг, криптоинвестор.

Банковские риски

П. В. Ревенков. Операционный риск в условиях возрастания кибератак на банки 56

В статье названы основные причины повышенного внимания к операционному риску в условиях возрастания активности кибератак на организации кредитно-финансовой сферы. Приведены наиболее актуальные примеры кибератак на банки, предложены меры по повышению киберустойчивости кредитных организаций.

Abstract. The article gives the main reasons for the increased attention to operational risk in the conditions of increasing activity of cyber-attacks on the organizations of the credit and financial sphere. The most relevant examples of cyber-attacks on banks are given, measures are proposed to increase the cyber-resistance of credit and financial organizations.

Keywords. Cyber-resistance, cyber-attacks, operational risk, information security, regulation.

Ключевые слова. Киберустойчивость, кибератаки, операционный риск, информационная безопасность, регулирование.

М. В. Ершов, А. С. Танасова, В. Ю. Татузов, С. А. Вотяков. Криптовалюты и финансовые инновации: некоторые аспекты 61

Резкий рост стоимости криптовалют и объемов их рынка, в особенности биткоина, привлек внимание регуляторов во всем мире. В России также активизировалась деятельность законодателей с целью регулирования нового сегмента финансового рынка. В статье рассматриваются подходы регуляторов ведущих стран к данной проблематике на текущем этапе. Анализируются преимущества и риски, с которыми сталкиваются регуляторы и участники рынка при использовании криптовалют.

Abstract. The sharp rise in value of cryptocurrencies and the rapid increase in the cryptocurrency market capitalization (in particularly, the rise of bitcoin’s price and market capitalization) attracted attention of many central banks and monetary authorities. The activities of regulators in this sphere are growing also in Russia so as to regulate the new segment of the financial market. The article reviews some modern approaches of regulators of leading countries to cryptocurrencies. Many advantages and risks (for regulators and market participants) associated with the use of cryptocurrencies are analyzed by the authors.

Keywords. Financial innovations, cryptocurrencies, financial risks, monetary policy.

Ключевые слова. Финансовые инновации, криптовалюты, финансовые риски, денежно-кредитная политика.

Точка зрения

И. В. Салей. О Декрете Президента Республики Беларусь «О развитии цифровой экономики»: комментарий 67

В Республике Беларусь 28 марта 2018 г. вступает в действие названный уже в качестве беспрецедентного (как минимум на территории восточноевропейского и постсоветского пространства) Декрет Президента Беларуси от 21.12.2017 № 8 «О развитии цифровой экономики».

С. Ф. Спицын. Уставный капитал коммерческого банка (совершенствование механизма управления) 69

Автор исследует сущность, функцию, структуру уставного капитала коммерческих банков и предлагает изменения в механизм его управления, в частности затрагиваются такие вопросы, как методы формирования уставного капитала, место его размещения и хранения, бухгалтерский учет.

Abstract. The author investigates the essence, function, structure of the authorized capital of commercial banks and proposes changes in the mechanism of its management, in particular, such issues as methods of formation of the authorized capital, place of its placement and storage, accounting.

Keywords. Mechanism for managing the authorized capital of commercial bank – the essence, structure, storage, accounting; the banking practice of European Union.

Ключевые слова. Механизм управления уставным капиталом коммерческого банка – сущность, структура, размещение и хранение, учет; банковская практика Евросоюза.

ПРАКТИКА

Банковские технологии

Е. И. Кошкарова. BPM: инструкция по внедрению 76

Соединение методологии построения бизнес-процессов с возможностями современных технологий породило целый класс инструментов для разработки информационных систем – системы управления бизнес-процессами или BPM-системы (от англ. Business Process Management Systems). В статье рассмотрены основные предпосылки к внедрению решения на основе BPM, раскрыты основные этапы внедрения таких решений и даны ответы на наиболее часто задаваемые вопросы по данной тематике.

Abstract. The blend of opportunities provided by modern technologies and methodologies of shaping business-processes has produced the whole class of tools for information system development: business process management systems (BPM-systems). The article describes major pre-requisites for implementing a BPM-based solution. The author also presents the main implementation stages of the aforesaid solutions and answers the most frequent questions with regard to the topic in question.

Keywords.BPM, business process, process, BPM-system, integration, automation, implementation, corporate systems, optimization, process optimization, algorithms, BPMN, business rules, project management.

Ключевые слова. BPM, бизнес-процесс, процесс, BPM-система, интеграция, автоматизация, внедрение, корпоративные системы, оптимизация, оптимизация процессов, алгоритмы, BPMN, бизнес-правила, проектное управление.

А. А. Коняев. Внедрение технологии Блокчейн в Почте России 79

Применение технологии блокчейн (blockchain) может стать одним из решающих факторов прибыльности и высокой конкурентоспособности на финансовом рынке. В статье рассматриваются перспективы развития технологии блокчейн, анализируются ее преимущества и недостатки. Особое внимание уделяется отечественной практике внедрения технологии блокчейн, в частности в Почте России.

Abstract. The use of blockchain technology (the blockchain) could be one of the decisive factors of profitability and high competitiveness in the financial market. The article discusses the prospects of the blockchain technology, and analyzes its advantages and disadvantages. Special attention is paid to domestic implementation of the blockchain technology, in particular in the Post of Russia.

Keywords. Blockchain, bitcoin, smart contract.

Ключевые слова. Блокчейн, биткоин, реестр трансакций, смарт-контракт.

Д. А. Орешкина. Автоматизация управления компонентами с открытым исходным кодом при разработке программного обеспечения 83

Применение компонентов с открытым исходным кодом (opensource) снижает стоимость разработки и ускоряет выпуск программ. Однако компоненты opensource являются также и источником рисков для программного проекта. Во-первых, уязвимости безопасности могут использовать киберпреступники. Во-вторых, лицензионные соглашения opensource бывают разных видов, и условия некоторых из них могут быть неприемлемыми для компании-разработчика. Таким образом, компоненты с открытым исходным кодом необходимо тщательно выбирать. Обовсемэтомговоритсявстатье.

Abstract. Usage of open source components decreases a cost of development and accelerates a software release. However, open source components are a source of risks for a software project as well. Firstly, security vulnerabilities may be intensively used by cyber criminals. Secondly, open source license agreements may be of different types, and the terms of some of them may be unacceptable for a software company. Thus open source components have to be carefully selected. This process is rather labour-intensive and requires.

Keywords. Analysis, open source, components software, vulnerability, quality, development.

Ключевые слова. Анализ, разработка, качество, уязвимости программного обеспечения, компоненты с открытым исходным кодом.

Правовые вопросы банковской деятельности

А. Ю. Буркова. Российские договоры РЕПО –синхронизация с иностранными стандартами 86

Сделки РЕПО существуют на отечественном рынке уже более 10 лет, однако они так и не стали на нем популярными. Такие сделки до сих пор для многих контрагентов выглядят экзотикой или используются просто для целей ликвидности. Об этом говорится в статье, подготовленной на основе выступления на XIII Международном РЕПО-Форуме – 2017.

Abstract. Repo transactions exist at the Russian market for more than 10 years. However, so far they have not been popular. The transactions are still considered by many counterparties as exotic or used solely for liquidity purpose. This topic is considered in the article prepared upon the speech at XII international repo forum - 2017.

Keywords. Repo, standard documentation, agreement.

Ключевые слова. РЕПО, стандартная документация, договор.

На адвокатской кухне