СОДЕРЖАНИЕ № 9, 2020

ИНФОРМБАНК

• События, новости, информация 20, 41, 42, 58,77
• Гарантированная высокая доходность «Авантаж-Кэшбэк» фиксируется на длительный срок». Интервью с генеральным директором ООО СК «Ингосстрах-Жизнь» Владимиром Черниковым  2
• Поздравляем Е. М. Царева с юбилеем 4
• Ученый совет  86

Дословно

• Об осени 88

АНАЛИТИКА

Анализ и прогноз

• А. В. Егоров. Отраслевое измерение кредитного рынка  8

Пандемия COVID-19 привела к масштабным изменениям во всех секторах российской экономики. Одним из таких изменений стала активизация операций в корпоративном сегменте кредитного рынка на фоне замедления розничного кредитования. Эта динамика связана не только с ситуацией на корпоративном кредитном рынке в целом, но и со спецификой его отраслевых сегментов.

Abstract. The СOVID-19 pandemic resulted in a slowdown of the retail loan market amid simultaneous growth of the corporate loan market. One of the reasons for this difference was the heterogeneity of corporate loan market.

Keywords. Loan market, loan rates, market heterogeneity, structural change.

Ключевые слова. Кредитный рынок, кредитные ставки, неоднородность рынка, структурные сдвиги.

• В. В. Масленников, А. В. Ларионов. О роли поведенческого цикла в наступлении финансового кризиса  14

Представленное исследование рассматривает роль поведенческого цикла в динамике экономического развития. В экономике постоянно возникают дисбалансы, связанные с различными темпами развития экономических субъектов. Однако не до конца понятно, по какой причине совокупность дисбалансов приводит к наступлению кризиса в определенный момент времени. Исследование выдвигает предположение, что триггером начала любого экономического кризиса служит формирование определенных ожиданий, связанных с влиянием поведенческого цикла. При этом динамика протекания поведенческого цикла является неоднородной из-за существования различных типов поведения экономических субъектов, демонстрирующих активное, адаптивное и реактивное поведение. Длительность и глубина поведенческого цикла зависит от сложившегося в стране культурно-образовательного профиля, учитывающего, в том числе, предыдущий опыт наступления экономических кризисов. Изменение экономической динамики возникает вследствие деятельности субъектов с активным типом поведения. Для обеспечения устойчивого развития экономики необходима политика выявления и регулирования деятельности в первую очередь субъектов с активным типом поведения. Вопросы устойчивости экономики должны рассматриваться не только с точки зрения существующих структурных дисбалансов, но и с точки зрения поведенческого фактора, усиливающего их негативное воздействие.

Abstract. This study examines the role of the behavioral cycle in the dynamics of economic development. In the economy, there are ongoing imbalances that are associated with different rates of development of economic entities. At the same time, it is not fully clear why a combination of imbalances leads to the onset of a crisis at a certain point of time. The study suggests that the trigger for the onset of any economic crisis is the formation of certain expectations associated with the existence of a behavioral cycle. The dynamics of the behavioral cycle is diverse due to the existence of different types of behavior of economic entities that demonstrate active, adaptive and reactive behavior. The duration and depth of the behavioral cycle depends on the current cultural and educational profile in the country, including the previous experience of economic crises. Changes in economic dynamics occur due to the actions of subjects with an active type of behavior. To ensure the sustainability of economic development, a policy should be implemented to identify and regulate the activities of primarily active-type entities. As a result, economic sustainability should be considered not only from the point of existing structural imbalances, but also from the point of the behavioral factor increasing their negative impact.

Keywords. Behavioral cycle, cash flows, risks, expectations, economic development, global economy, state policy.

Ключевые слова. Поведенческий цикл, денежные потоки, риски, ожидания, экономическое развитие, мировая экономика, государственная политика.

• Роль рейтингов в повышении имиджа компаний. На что обращает внимание инвестор? Аналитическое исследование Национального Рейтингового Агентства  21

Статья посвящена роли рейтингов и рейтинговых агентств в современном мире. 

Abstract. The article is devoted to the role of ratings and rating agencies in the modern world.

Keywords. Ratings, rating agencies, investors.

Ключевые слова. Рейтинги, рейтинговые агентства, инвесторы.

• О. И. Ларина, А. С. Гостев. Институциональные изменения банковского сектора России: обзор тенденций первого полугодия 2020 г  24

В статье анализируется институциональный состав российской банковской системы, а также затронувшие его тенденции первого полугодия 2020 г., ставшего серьезным испытанием для мировой и российской экономики. На протяжении последних лет можно выделить следующие тенденции развития банковского сектора: число кредитных организаций сократилось и продолжает уменьшаться, в том числе становится меньше банков, сокращается и число подразделений действующих банков; растет степень концентрации – активы сосредоточиваются у нескольких крупнейших банков, на рынке наблюдается конкуренция олигополистического типа; значительная территориальная неравномерность распределения банков.

Abstract. This article analyzes the institutional structure of the Russian banking system, as well as the trends affecting it in the first half of 2020, which has become a serious test for the world and Russian economy. Such trends over the past years are: the number of credit institutions has decreased and continues to decrease, including the number of banks is decreasing, and the number of divisions of existing banks is also decreasing; a high degree of concentration: assets are concentrated in several major banks, there is competition in the oligopolistic market; the high territorial unevenness of the distribution of banks remains.

Keywords. Banking sector, banking system institutions, credit organizations, banks, bank divisions, structure of the banking sector.

Ключевые слова. Банковский сектор, институты банковской системы, кредитные организации, банки, подразделения банков, структура банковского сектора.

Денежно-кредитная политика

• О. Н. Афанасьева. Денежно-кредитная политика в зеркале постинституционализма  28

Денежно-кредитная политика является составной частью экономической политики государства, определяющей в совокупности с бюджетно-налоговой политикой структуру, масштабы, темпы экономического развития страны. В настоящее время особую актуальность приобретает разработка концепции и методологии денежно-кредитной политики как единого организма, целостной системы.  Применяя в рамках исследования методологические принципы институциональной теории, с учетом идей, предлагаемых представителями постинституционализма, в сочетании с системной методологией, предложим авторский метод исследования денежно-кредитной политики как институциональной системы.

Abstract. Monetary policy is an integral part of the state's economic policy, which, together with fiscal policy, determines the structure, scale, and rate of the country's economic development. Currently, the development of the concept and methodology of monetary policy as a single organism, an integral system is acquiring special relevance. Applying the methodological principles of the institutional theory within the framework of the study, taking into account the ideas proposed by representatives of post-institutionalism, in combination with the systemic methodology, we will propose the author's method for studying monetary policy as an institutional system.

Keywords. Institutional theory, post-institutionalism, monetary policy, institutional system, institutional complexity, institutional structure of monetary policy, institutional mechanism of monetary policy, institutional environment of monetary policy, institutional infrastructure of monetary policy.

Ключевые слова. Институциональная теория, постинституционализм, денежно-кредитная политика, институциональная система, институциональная сложность, институциональная структура денежно-кредитной политики, институциональный механизм денежно-кредитной политики, институциональная среда денежно-кредитной политики, институциональная инфраструктура денежно-кредитной политики.

Точка зрения

• К. Бабкин. Ковид-кризис, мир и мы 36

Статья посвящена анализу проблем в экономике и социальной сфере на глобальном уровне.

Abstract. The article is devoted to the analysis of problems in the economy and social sphere at the global level.

Keywords. Crisis, resources, development strategy, international cooperation.

Ключевые слова. Кризис, ресурсы, стратегия развития, международное сотрудничество.

ПРАКТИКА

Организация и управление

• М. Н. Масино, А. В. Ларионов, Н. Н. Масино. Бесперебойность функционирования платежной системы: рекомендации по управлению непрерывностью функционирования платежной системы 44

Обеспечение бесперебойности функционирования платежных систем (ПС) позволяет достичь своевременного исполнения обязательств как оператором ПС и операторами услуг платежной инфраструктуры в части функционирования ПС, так и участниками ПС перед своими контрагентами. В связи с этим постоянно происходит разработка подходов к обеспечению бесперебойности функционирования ПС с учетом требований Федерального закона от 27.06.2011 № 161-ФЗ «О национальной платежной системе». Данное исследование содержит комплексную модель обеспечения бесперебойности функционирования ПС, а также рекомендации по управлению непрерывностью функционирования ПС, соответствующие ГОСТ Р ИСО 22301‑2014 «Системы менеджмента непрерывности бизнеса».

Abstract. Ensuring the smooth functioning of payment systems allows achieving timely fulfillment of obligations by both the operator PS and payment infrastructure service operators regarding the functioning of the PS, and the participants of PS to their counterparties. In this regard, on an ongoing basis, approaches are being developed to ensure the uninterrupted operation of substations taking into account the requirements of Federal Law of June 27, 2011 No. 161-FZ “On the National Payment System”. This working paper contains a comprehensive model for smooth functioning, as well as recommendations for business continuity management of PS in accordance with GOST R ISO 22301-2014 “Business Continuity Management Systems”.

Keywords. Payment system, smooth functioning, safety, efficiency, risk-management architecture, business continuity and disaster recovery management, financial recovery, cash flows.

Ключевые слова. Платежная система, бесперебойность функционирования, надежность, эффективность, архитектура риск-менеджмента, управление непрерывностью функционирования и его восстановление, восстановление финансового состояния, денежные потоки.

Кредитование

• А. А. Тарасов. Документационное обеспечение синдицированного кредитования в банке 52

В статье предложена система документационного обеспечения синдицированного кредитования в банке. Описываются документы, которые используются во внутренних процессах банка, связанных с данным направлением деятельности, а также с организацией работы самостоятельного структурного подразделения банка – департамента синдицированного кредитования. Выделяется три блока документов департамента синдицированного кредитования: инструментарий сделок синдицированного кредитования; положение, организационная структура и должностные инструкции; операционная и управленческая отчетность по синдицированному кредитованию как банковскому бизнесу.

Abstract. This article proposes a documentary system for arranging the syndicated lending business in banking. The documents described are used in the internal process of the bank and the syndicated lending department («SLD»). Three blocks of documents are considered: the list of financial instruments utilized in the syndicated loans market; principles, organization structure, and job descriptions of the SLD; set of operational and financial managerial accounting documents for the syndicated lending banking business.

Keywords. Syndicated lending, bank management, internal regulations, managerial accounting.

Ключевые слова. Синдицированное кредитование, управление в кредитной организации, внутренние нормативные документы, управленческий учет.

• Е. П. Шаталова. Трансформация оценки кредитоспособности в советский период 59

Современная методология оценки кредитоспособности заемщиков может претендовать на объективность и достоверность подходов, если ее генезис предполагает преемственность, опору на рациональные компоненты, анализ ошибок и особенностей предшествующих периодов. С этой точки зрения представляют интерес методические подходы оценки кредитоспособности, применявшиеся отечественными банками в советский период в условиях централизованной плановой экономики.

Abstract. The modern methodology for assessing the creditworthiness of borrowers can pretend to be objective and reliable, if its genesis presupposes continuity, reliance on rational components, analysis of errors and features of previous periods. From this point of view, methodological approaches to assessing the creditworthiness used by domestic banks in the Soviet period in a centralized planned economy are of interest.

Keywords. Creditworthiness, centralized economy, planned economy, bank control, well-performing enterprise, poorly performing enterprise.

Ключевые слова. Кредитоспособность, централизованная экономика, плановое хозяйство, банковский контроль, хорошо работающее предприятие, плохо работающее предприятие.

Финансовые рынки

• А. М. Рахметова, Г. М. Калкабаева. Оценка эффектов влияния финансово-кредитных организаций на рост инноваций в Республике Казахстан 63

В статье рассматривается актуальная проблема слабого межсекторального взаимодействия субъектов финансового и инновационного секторов Казахстана. По мнению авторов, наблюдаемые в казахстанской экономике процессы взаимодействия субъектов двух стратегически важных для экономики секторов указывают на асимметричный характер воздействия регулятивных инструментов на процесс межсекторального взаимодействия как следствие преимущественно неинтегрированной и непропорциональной регуляторной политики, которой в последние годы присуща однобокость в части стимулирования и поддержки отдельных секторов и отраслей. В этой связи посредством применения методов математического моделирования проведена оценка степени влияния инновационной деятельности на темпы экономического роста, деятельности финансово-кредитных организаций – на результаты инновационной деятельности и воздействия инструментов регулирования – на деятельность субъектов финансового сектора. Были получены результаты, не только подтверждающие сложившиеся тенденции, но и определяющие потенциал и точки сближения финансово-кредитных организаций с субъектами инновационного сектора экономики.

Abstract. In this article, the authors consider the actual problem of weak intersectoral interaction of subjects of the financial and innovative sectors of Kazakhstan. The authors observed in Kazakhstan economy, the processes of interaction between entities in the two strategically important economy sectors indicate the asymmetric nature of the impact of regulatory instruments on the process of cross-sectoral collaboration as a result mainly not integrated and disproportionate regulatory policy, which in recent years inherent one-sidedness in terms of stimulating and supporting specific sectors and industries. In this regard, the authors, using mathematical modeling methods, assessed the degree of impact of innovation on economic growth, the activities of financial and credit organizations on the results of innovation and the impact of regulatory instruments on the activities of financial sector entities. The results were obtained that confirm not only the current trends, but also determine the potential and points of convergence of financial and credit organizations with the subjects of the innovative sector of the economy.

Keywords. Financial and credit organizations, innovation sector, intersectoral interaction, regulatory institutions, economic growth, institutional infrastructure, macroeconomic effects.          

Ключевые слова. Финансово-кредитные организации, инновационный сектор, межсекторальное взаимодействие, институты регулирования, экономический рост, институциональная инфраструктура, макроэкономические эффект.

На адвокатской кухне

• А. В. Молохов, В. В. Порубиновская. Когда суды не могут определиться 74

Статья продолжает цикл работ авторов о судебной практике привлечения к субсидиарной ответственности контролирующих лиц банков.

Вопрос – ответ

• Какие документы (кроме налоговых деклараций) и в какой срок необходимо подавать в налоговые органы при добровольной ликвидации кредитной организации (банка)? 78