Журнал «Банковское дело», №9, 2015

A− A= A+ 01.09.2015

СОДЕРЖАНИЕ

События, новости, информация 2, 10, 33, 41, 47, 61, 77, 82, 88, 91
По материалам конференций Заседание Совета Ассоциации «Россия»: нижегородская встреча в мотивах песен Владимира Высоцкого 3
Анонс мероприятий (сентябрь – октябрь 2015) 95
Ученый совет 92

Информация о защитах кандидатских и докторских диссертационных работ.

Дословно

О сотрудничестве и партнерстве 94

АНАЛИТИКА

Финансовая политика

П. В. Ушанов, Г. А. Медведев. Финансовый сектор как локомотив антикризисных мер правительства 12

Статья посвящена реформам, которые необходимы для вывода экономики России из кризиса. Основное внимание уделено необходимости перехода к новой информационной парадигме управления.

Abstract. The article is devoted to the reforms necessary for the withdrawal of the Russian economy from the crisis. Key attention is paid to the necessity of transition to a new information management paradigm

Keywords. Monetization of the economy, inflation, the Regulator, currency control, cash flow, analysis of primary settlement documents.

Ключевые слова. Монетизация экономики, инфляция, регулятор, валютный контроль, денежные потоки, анализ первичных расчетных документов.

И. С. Иванченко. Сравнительный анализ функций ЦБ РФ сквозь призму экономического роста19

В статье анализируются функции Банка России, которые оказывают влияние на экономическую активность в стране, описываются результаты сравнения целей центральных банков стран G7 и BRICS в области денежно-кредитной политики, формулируется вывод о том, что только деятельность ФРС США и Резервного банка Индии напрямую направлена на поддержание экономического роста.

Abstract. The article analyzes the functions of the Bank of Russia, which have an impact on economic activity in the country, describes the results of comparing the goals of central banks of the G7 and BRICS for monetary policy, formulates the conclusion that only the activities of the US Federal Reserve and the Reserve Bank of India is directly aimed at maintaining of economic growth.

Keywords. Functions of the central bank, monetary policy, economic growth.

Ключевые слова. Функции центрального банка, денежно-кредитная политика, экономический рост.

С. Б. Попов, А. П. Сторчак. Исследование достаточности капитала банковского сектора Российской Федерации 24

В статье рассматриваются требования Базельского комитета к достаточности капитала кредитных организаций (Базель III), оценена динамика факторов, влияющих на его величину, в частности, активов, взвешенных с учетом риска, и капитала. Показано распределение показателя достаточности капитала среди организаций банковского сектора, сгруппированных по величине капитала.

Abstract. This article discusses the requirements of the Basel Committee capital adequacy of credit institutions (Basel III), evaluates the dynamics of the factors affecting its value, in particular, assets, risk weighted and capital. The distribution of the capital adequacy ratio of the banking sector among the organizations grouped in terms of capital is showed.

Keywords. Capital, adequacy of capital.

Ключевые слова. Капитал, достаточность капитала.

В. В. Шмелев. О возможностях отражения прессинга санкций 30

В статье анализируются объективные и субъективные факторы валютно-финансового прессинга со стороны развитых стран и предлагаются направления минимизации влияния санкций.

Abstract. The article analyzes the objective and subjective factors monetary Russian pressure from the developed countries and suggests the direction of minimizing the impact of sanctions.

Keywords. International finance, sanctions, the world monetary system, the international monetary and financial relations, SWIFT, the Bank for International Settlements, Islamic finance.

Ключевые слова. Международные финансы, санкции, мировая валютная система, международные валютно-финансовые отношения, СВИФТ, Банк международных расчетов, исламские финансы.

Финансовые рынки

А. В. Бакайкина. Взаимосвязь структуры портфелей банков развития с конкурентоспособностью их программ поддержки малого и среднего бизнеса 34

Цель статьи заключается в количественной оценке конкурентоспособности программ поддержки МСБ различных банков развития в России в 2010–2013 гг. с помощью оптимизации одного из показателей банковской конкуренции – индикатора Буна.

Abstract. The development banks, while creating SME lending market, are mainly interested in the strengthening of market positions of their partner banks. By comparing the groups of partner banks of different development banks, one can make a conclusion about the competitiveness of development banks themselves. The objective of this article is in quantitative estimation of the competitiveness of SME lending programs of different development banks in Russia 2010-2013 using the optimization of the Boone indicator.

Keywords. Banking competition, competitiveness of SME lending programs, SME lending, constrained optimization, development banks, Boone indicator.

Ключевые слова. Банковская конкуренция, конкурентоспособность программ поддержки МСБ, кредитование МСБ, условная оптимизация, банки развития, индикатор Буна.

С. Г. Гордейко. Государственная программа субсидирования процентных ставок по ипотеке: первые результаты 42

В статье подведены первые итоги работы программы поддержки рынка первичного жилья путем субсидирования ставок по ипотечным кредитам.

А. М. Мотохин, Е. А. Федорова. Международный банковский рынок: китайский капитал усиливает доминирование 45

В статье авторы продолжают ежегодный анализ основных структурных сдвигов и уровня конкуренции на мировом банковском рынке. Исследования проводятся на основании статистических данных, публикуемых журналом The Banker.

Abstract. The authors continue the annual analysis of the main structural changes and the level of competition in the global banking market. Earlier, the author of the analysis of the global banking sector has been a substantial strengthening of the position of Chinese banks, while reducing the level of market competition in the market and a reduction in the number of oligopolists [1]. Research conducted on the basis of statistical data published annually magazine «The Banker».

Keywords. Global banking market, structure of the market, oligopolist. dominator, index PMCI, competition.

Ключевые слова. Мировой банковский рынок, структура рынка, олигополист, доминатор, индекс PMCI, конкуренция.

В. С. Коханова. Финансовый инжиниринг в исламской банковской системе: возможности и предпосылки 48

В статье рассматриваются возможности развития исламской банковской системы с использованием инструментов финансового инжиниринга. Анализируется востребованность исламских контрактов и уровень банковского предложения таких услуг в страновом разрезе. Приводятся причины, сдерживающие инновационное развитие исламской банковской системы. Выделяются перспективные направления развития исламских банковских продуктов.

Abstract. In this article possibility of using the tools of financial engineering in Islamic banking system is considered; demand of Islamic contracts and the level of bank’s offers these services by countries are analyzed; the reasons hindering the innovative development of the Islamic banking system are named, promising areas of development of Islamic banking products are highlighted.

Keywords. Banks, Islamic finance, financial engineering, innovative banking, financial inclusive.

Ключевые слова. Банки, исламская финансовая система, финансовый инжиниринг, инновационность банковской деятельности, финансовая инклюзивность.

Ч. Хван. Государственное регулирование на финансовом рынке 52

В настоящее время серьезной проблемой является информационная асимметрия между кредитными организациями, продающими финансовые продукты и услуги, и их потребителями. Однако в России пока нет правовых актов, которые были бы специально посвящены вопросам защиты прав потребителей финансовых услуг. В статье предлагается подход к решению этой проблемы, основанный на теории государственного регулирования экономики.

Abstract. Currently, a major problem is the information asymmetry between credit institutions selling financial products and services and their customers. However, in Russia there is no legal acts which would be specifically devoted to the protection of the rights of consumers of financial services. The paper proposes an approach to the problem, based on the theory of state regulation of the economy.

Keyword. Government regulation of economy, asymmetric information, credence goods, financial markets, consumer protection.

Ключевые слова. Государственное регулирование экономики, информационная асимметрия, доверительные блага, финансовый рынок, защита прав потребителей.

Точка зрения

Ю. Г. Швецов, В. Г. Корешков. Капитал банка и проблемы экономической оценки его стоимости 57

В статье раскрывается авторская концепция решения дискуссионного вопроса о достоверной оценке стоимости капитала коммерческого банка. Уточняются основополагающие дефиниции применительно к предмету исследования. Рассматриваются ключевые факторы, оказывающие влияние на структуру банковского капитала, анализируются источники его формирования, излагается сущность методического подхода, позволяющего добиться его объективной оценки.

Abstract. In the article the author's concept of solving a discussion of the question of a reliable assessment of the cost of capital of a commercial bank. Clarify the fundamental definitions are given in relation to the subject of the study identifies key factors influencing the structure of banking capital, analyzes the sources of its formation, describes the essence of the methodological approach in order to achieve its objective evaluation.

Keywords. Bank capital, cost of capital, the bank's equity capital, capital adequacy, capital valuation, the gross regional product.

Ключевые слова. Банк, капитал, стоимость капитала, собственный капитал банка, достаточность капитала, оценка стоимости капитала, валовый региональный продукт.

Анализ и прогноз

А. Ю. Михайлов. Прогнозирование доходности российских государственных облигаций 62

В статье предлагается прогнозная модель временной структуры доходности государственных облигаций. Проведен эмпирический анализ временной структуры бескупонной доходности облигаций и показаны результаты апробации предложенной модели для рынка ОФЗ на разных фазах развития российского рынка.

Abstract. The paper proposes a model to predict the term structure of the government bond rates on the basis of inflation expectations and inflation uncertainty. The paper includes an empirical analysis of the temporal structure of the government bond market in the different phases of the crisis in the Russian economy in 2014–2015.

Keywords. Financing of the budget deficit, term structure of rates, inflationary expectation, economical risks.

Ключевые слова. Финансирование дефицита бюджета, временная структура ставок, инфляционные ожидания, риски для экономики.

Организация и управление

Е. О. Сучкова, А. А. Козеличкина. Эффективность публичных размещений акций российских банков и компаний 66

В статье анализируется ценообразование публичных размещений российских банков и компаний в 2007–2014 гг. Результаты исследования показывают, что отечественные кредитные организации и компании сталкиваются с важной проблемой – недооценки акций и в итоге не полностью получают необходимые для капитализации средства.

Abstract. This paper investigates the offer price setting process of Russian banks and companies’ public offerings between 2007 and 2014. The results show that Russian banks and companies face the problem of Underpricing that prevents them from getting lager amounts of capitalization.

Keywords. Initial public offering, underpricing, book-building, information asymmetry.

Ключевые слова. Первичное публичное размещение, недооценка, метод книги заявок, асимметрия информации.

ПРАКТИКА

Организация и управление

Т. А. Абубакиров, Е. В. Барбаумов. Модель локальной волатильности со скачками для оценки производных финансовых инструментов 74

В статье предлагается модель оценки производных финансовых инструментов, когда изменение цены базового актива определяется моделью локальной волатильности со скачком. Модель опробована на примере оценки опционов на индекс РТС.

Е. А. Федорова, П. И. Рыбалкин. Оценка влияния эффективности компании-покупателя на доходность сделок слияний и поглощений 78

В статье оценивается влияние эффективности компании-покупателя на доходность сделок слияний и поглощений в российском банковском секторе. Эффективность компании-покупателя выражается через показатели операционной эффективности и финансовой устойчивости – отношение выданных кредитов к активам, рентабельность активов, коэффициент общей платежеспособности.

Т. А. Бартюк. Тенденции рынка труда в финансовой индустрии в 2015 г 83

Изменения в экономической ситуации внесли коррективы в развитие бизнеса и отразились на рынке труда. Чтобы понять, что изменилось по сравнению с прошлым годом, рекрутинговая компания Antal Russia провела исследование, в котором приняли участие более 5 тыс. специалистов, менеджеров среднего и высшего звена, среди которых 9% заняты в финансовом секторе.

На адвокатской кухне

А. В. Молохов, В. В. Порубиновская. Потребитель всегда прав, или Проценты – в последнюю очередь 86

Обращения недовольных граждан в суд за защитой своих прав в России заканчивались обычно отказами в удовлетворении исков о признании ничтожными условий кредитных договоров, ущемляющих права должников. Но вполне возможно, что скоро произойдет перелом в практике рассмотрения данных споров.

Вопрос – ответ