Журнал «Банковское дело», №6, 2014

A− A= A+ 01.06.2014

СОДЕРЖАНИЕ

Мы с тобой, Россия! Первопроходцы отрасли – герои юбилейной церемонии. Репортаж с десятой церемонии награждения лауреатов ежегодной премии «Банковское дело» 2

Десятая юбилейная церемония награждения лауреатов ежегодной премии «Банковское дело» состоялась 29 мая. Ее отличительной особенностью стали сразу два знаменательных события 2014 г.: 20‑летний юбилей организатора конкурса – журнала «Банковское дело» и 25-летие банковской системы России.

События, новости, информация 12–16, 28, 43, 50
Анонс мероприятий (июнь 2014) 93
Ученый совет 94

Информация о защитах кандидатских и докторских диссертационных работ.

Дословно

О принятии решений 96

АНАЛИТИКА

Денежно-кредитная политика

С. А. Андрюшин. Денежно-кредитная политика Банка России и экономический рост 18

В статье анализируются «Годовой отчет Банка России за 2013 год» и монетарные факторы экономического роста.

Abstract. The paper analyses «Bank of Russia Annual Report for 2013» and monetary factors of economic growth.

Keywords. Exchange rate, external debt, monetary policy, inflation, interest rate policy, capital flows, financial stability, economic growth.

Ключевые слова. Валютный курс, внешний долг, денежно-кредитная политика, инфляция, процентная политика, потоки капитала, финансовая стабильность, экономический рост.

Финансовая политика

В. Ф. Нестеренко, Д. В. Воронин. Необходима новая модель глобального рынка рейтинговых услуг 25

В статье рассматриваются основные проблемы на глобальном рынке рейтинговых услуг, включая очень высокую степень монополизации, слабое регулирование, недостаточные прозрачность, объективность и адекватность рейтингов. Для решения этих проблем предлагается развивать национальные рейтинговые агентства, координировать усилия развивающихся стран и государств с переходной экономикой в создании новых рейтинговых центров, создать на международном уровне систему регулирования и надзора за деятельностью рейтинговых агентств

С. А. Владимиров. О повышении эффективности и качества макроэкономической политики 29

Результатом предлагаемой в статье модели сбалансированной открытой экономики является преодоление барьера мнимого отсутствия в экономической системе количественных констант. Модель после внедрения ее в процесс подготовки, согласования, утверждения и анализа исполнения бюджета соответствующими государственными органами позволит четко контролировать эффективность направлений макроэкономического развития, отклонение их от идеальных.

Abstract. The result of the model developed by the author of a balanced open economy is to overcome the lack of an imaginary barrier in the economic system of quantitative constants. Holistic macroeconomic model proposed above, after its introduction in the preparation, coordination, approval and implementation of the budget analysis relevant authorities will, in our view, "sighted" and not blindly scientifically prove and hard to monitor the effectiveness of macroeconomic development, the deviation from the ideal. Keywords. P. Samuelson's model, efficiency, macroeconomic, quality, a policy, the state, taxes.

Ключевые слова. Модель П. Самуэльсона, эффективность, макроэкономика, качество, политика, государство, налоги.

Регулирование и надзор

Н. И. Валенцева, М. А. Поморина. Риски банковского сектора России: актуальность модели регулирования 33

Система регулирования деятельности банковского сектора является частью более широкой системы государственного регулирования, направленной на сглаживание экономических колебаний и стимулирование экономического роста. В рамках этих задач регулятор отвечает за стабильность денежного оборота и банковской системы. В данной статье говорится о рисках банковского сектора России и эффективности модели регулирования.

Abstract. Banking sector regulation is the part of a broader market regulation system aimed at economic fluctuations smoothing and economic growth stimulating. Within these tasks regulator is responsible for the monetary turnover and banking system stability. This article refers to the Russian banking sector risks and regulation model efficiency.

Keywords. Banking sector regulation model, regulation model efficiency, banking sector risks, banking system stability, instruments of monetary regulation, harmonization of policies to promote economic growth and financial stability, systemically important credit institutions, small and medium-sized banks.

Ключевые слова. Модель регулирования банковского сектора, эффективность модели регулирования, риски банковского сектора, стабильность банковского сектора, инструменты монетарной политики, гармонизация политики стимулирования эконо- мического роста и обеспечения финансовой стабильности, системно значимые кредитные институты, малые и средние банки.

С. Ю. Яковлев. Бесконечные бенефициары: долго ли им оставаться в тени? 38

Под напором регулятивных требований рушатся иллюзии, что собственники бизнесов имеют шанс оставаться в тени, а их доходы – быть банковской тайной. Однако анализ доступных в мире источников информации о компаниях показывает: до поставленной цели – полной прозрачности корпоративной собственности – пока еще далеко.

Финансовые рынки

А. Е. Филимонов. Финансовая система в Крыму: мрачное настоящее, смутное будущее 41

Положительный информационный фон о присоединении Крыма резко сменился напряженностью, связанной с ситуацией на юго-востоке Украины и постоянными противоречивыми данными о развитии двух новых субъектов Российской Федерации. Эйфория от воссоединения сменилась неопределенностью, которая объясняется отсутствием четких планов развития полуострова и в целом удручающим состоянием отечественной экономики.

В. В. Кашкин. Банковские гарантии: мониторинг рынка 44

Спрос на банковские гарантии растет несмотря на возникающие трудности. С 1 апреля 2014 г. начал действовать единый реестр банковских гарантий, призванный повысить надежность и прозрачность этого сектора банковских операций. Теперь клиенты имеют возможность сразу проверить надежность гарантии на этапе оформления. Но помимо надежности следует учитывать и ряд других условий гарантии – ее стоимость, сроки, требования к обеспечению. Как показал мониторинг агентства «Новые маркетинговые решения», эти условия значительно различаются у разных банков.

М. И. Жаксыбаева. Роль фондового рынка в развивающейся экономике 47

В статье рассмотрены тенденции формирования фондовых рынков в развивающихся экономиках. Выделены и обоснованы тенденции, которые в большей мере повлияли на фондовые рынки развивающихся стран и стали причиной сегодняшней экономической ситуации в них. Предложено разделение тенденций на две группы. Первая – общерыночные, характеризующие признаки, отражающие готовность экономики к принятию и внедрению рыночных механизмов. Вторая группа – специфические, затрагивающие интересы профессиональных участников фондового рынка.

Abstract. The article describes the trends shaping the stock markets in emerging economies. Identified and justified trends that increasingly affected the stock markets of developing countries and caused their current economic situation. Proposed division of trends in the two groups. First - obscherynochnye characterizing signs reflecting the willingness of the economy to the adoption and implementation of market mechanisms. The second group – specific, affecting the interests of professional stock market participants.

Keywords. Expanding economy, stock market, stock market trends, stock market functions.

Ключевые слова. Развивающаяся экономика, фондовый рынок, тенденции фондового рынка, функции фондового рынка.

ПРАКТИКА

Организация и управление

М. А. Поморина, М. С. Большакова. Основные элементы системы банковского проектного финансирования и критерии эффективности 52

Банковское проектное финансирование (БПФ) представляет собой комплексный банковский продукт. Все элементы системы БПФ находятся в тесной взаимосвязи и определяют возможность реализации рассматриваемых проектов. Критерии социально-экономической эффективности позволяют определить направление совершенствования элементов системы БПФ.

Abstract. Banking project finance (BPF) is a comprehensive banking product. All elements of the BPF are closely interrelated and determine the possibility of the projects under consideration. Socio-economic efficient criteria determine the direction of perfection of the BPF system elements.

Keywords. Banking project finance system, efficient criteria.

Ключевые слова. Система банковского проектного финансирования, критерии эффективности.

Э. И. Крылов, В. М. Власова, Е. В. Литвиненко. Обоснование показателей, предназначенных для оценки эффективности ипотеки 59

В статье дан анализ существующих методов оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов, которые реализуются за счет ипотечного кредитования. Предлагаются новые методы такой оценки.

Abstract. In article the analysis of methods of an assessment of efficiency of innovative and investment projects existing now with the purpose of possibility of their application for an assessment of the projects realized at the expense of mortgage lending is carried out. Besides, innovative methods of an assessment of efficiency of the innovative and investment projects realized in housing construction are offered.

Keywords. Mortgage, methods of an assessment of efficiency of IIP, housing construction, coefficient of availability of housing. Ключевые слова. Ипотека, методы оценки эффективности ИИП, жилищное строительство, коэффициент доступности жилья.

А. Н. Булатов. Кредитование субъектов МСБ, получающих поддержку в рамках госпрограмм 64

Органы государственной власти субъектов Федерации и органы местного самоуправления оказывают в различной форме поддержку малому и среднему бизнесу (МСБ) в рамках государственных программ за счет бюджетных средств. Каким образом банки могут выстроить собственные бизнес-процессы и помочь государству в реализации различных программ поддержки и развития МСБ, увеличив при этом собственные продажи и лояльность клиентов? Ответ на этот вопрос дается в статье.

В. А. Царьков. Инвестиционная модель сделки по лизингу 68

В статье предложена новая инвестиционная модель сделки по лизингу в форме «финансового портрета». В этой модели применяется дисконтирование денежного потока по цене заемного капитала, а также алгоритмы, позволяющие разделить доход по сделке в целом на доход лизинговой компании (доход инвестора) и доход банка по кредиту, предоставляемому лизинговой компании.

Т. А. Абубакиров, В. Е. Барбаумов. Модель оценки производных финансовых инструментов в условиях финансовой нестабильности 74

Кризисные явления на финансовых рынках часто сопровождаются скачками цен. В статье предлагается модель оценки производных финансовых инструментов, когда спот-цена базовых активов определяется геометрическим броуновским движением со стохастическим скачком. Модель апробирована на примере фьючерсных опционов на индекс РТС.

Abstract. Crises events on financial markets are often accompanied by jumps of asset prices. We derive a derivatives pricing model, when spot-prices of underlying assets are determined by geometric Brownian motion with stochastic jump. This model has been tested for RTS futures index options.

Keywords. Derivatives, geometric Brownian motion, jumps of prices, Markov moments, modified binomial model, volatility.

Ключевые слова. Производные финансовые инструменты, геометрическое броуновское движение, скачки цен, марковские моменты, модифицированная биномиальная модель, волатильность.

Финансовые рынки

И. Н. Рыкова. Конкурентоспособность финансовых рынков Единого экономического пространства 78

В современных условиях важен системный подход к повышению конкурентоспособности финансовых рынков, в частности Единого экономического пространства. Требуется углубление экономических исследований в области оценки конкурентоспособности, направленных на генерацию новых знаний в области финансовой науки.

Abstraсt. Important systemic approach to improving the competitiveness of the financial markets In modern conditions, in particular the United economy space. It's Requires a deepening of economic research in the field of an estimation of competitiveness aimed at the generation of new knowledge in the field of financial science.

Keywords. The competitiveness, financial market, bank, Common economic space, Kazakhstan, Belarus.

Ключевые слова. Конкурентоспособность, финансовый рынок, банк, Единое экономическое пространство, Казахстан, Беларусь.

А. В. Александров. Private banking и клубная работа на этом рынке 83

В статье рассматривается аспекты развития Private banking & Wealth management, в частности особенности клубной работы профессионалов этого бизнеса. Анализируются основные цели и задачи, которые ставят перед собой такие клубы. На примере Украины показаны сложности в их деятельности: низкий уровень взаимного доверия и способности к объединению. Даны рекомендации по решению подобных проблем.

Abstract. The article examines the dynamics of the club work of business professionals Private banking & Wealth Management from 2010 to 2014 . The main objectives set by the club are analyzed, the most obvious and successful practical problems that have been resolved. At the same time the complexity characteristic for Ukraine are highlighted: low level of mutual trust and the ability to combine efforts (social capital), the recommendations to solve are provided.

Keywords. Private banking, high net wealth individuals (HNWI), professional association, club, esearch, staff training, institutional development industry, banking technologies.

Ключевые слова. Private banking, Wealth management, крупный частный капитал, профессиональное объединение, клуб, исследовательская работа, подготовка сотрудников, институциональное развитие индустрии, современные банковские технологии.

На адвокатской кухне

А. В. Молохов, В. В. Порубиновская. Кредит по-потребительски? 87

Недавно Госдума приняла долгожданный закон о потребительском кредитовании. Учитывая все возрастающий интерес граждан к данной разновидности банковского продукта, активность законодателя следует признать вполне оправданной, да и банковское сообщество давно ждало нововведений в этой сфере.

Вопрос-ответ