Журнал «Банковское дело», №12, 2014

A− A= A+ 27.12.2014

СОДЕРЖАНИЕ

События, новости, информация 2, 3, 23, 35, 46, 53, 54, 62, 65, 70, 75, 84

«Кризис ЕВРО и глобальные риски». Рецензия на монографию

Берлина Иришева 4

В московском издательстве «Весь мир» вышла в свет монография Берлина Иришева «Кризис ЕВРО и глобальные риски». Ее появление чрезвычайно своевременно, так как российская экономическая наука и практика управления экономическим ростом столкнулись с проблемами, которые переживают также и Европа, и США, и все развитые экономики. Эти проблемы приводят к возникновению финансовых и общеэкономических кризисов, угрожающих мировой стабильности, поэтому особо актуальными становятся выбор и обоснование мер по преодолению негативных последствий.

Ученый совет 90

Информация о защитах кандидатских и докторских диссертационных работ.

Анонс мероприятий (декабрь 2014 – январь 2015)) 89

Дословно

О справедливости 96

АНАЛИТИКА

Анализ и прогноз

С. А. Андрюшин. Денежно-кредитная политика Банка России в 2015–2017 гг. с позиции коллективного разума: оценки и ожидания 8

В статье дается агрегированная оценка проекта «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2015 год и период 2016 и 2017 годов», отражающая позицию представителей профессионального сообщества страны.

Abstract. The paper provides the aggregated estimation of the draft “Guidelines of the Unified State Monetary Policy for 2015, 2016 and 2017” from different points of view of the country's professional community.

Keywords. Bank of Russia, monetary policy, exchange rate flexibility, key interest rate, inflation targeting regime, economic growth.

Ключевые слова. Банк России, денежно-кредитная политика, гибкость обменного курса, ключевая ставка, режим таргетирования инфляции, экономический рост.

П. А. Симоненко. Чего ждать от рубля: причины падения и противоречивые перспективы 18

С начала года российская валюта остается под очень высоким давлением. Курс рубля демонстрирует все новые и новые минимумы. Логично задаться вопросом – в чем причина такого падения?

А. Е. Филимонов. Про рубль: сначала плохо, потом – как всегда 21

С начала резкого падения курса рубля к мировым валютам прошло уже немало времени, а динамика существенно не изменилась. Общий негативный тренд к девальвации национальной валюты обозначился еще в начале года, однако настолько бурного продолжения никто не предполагал. Текущие курсы доллара и евро к рублю значительно превышают самые негативные прогнозы, сделанные аналитиками даже в середине осени.

Д. В. Воронин. Текущие тенденции развития российской и мировой экономики 24

В III квартале 2014 г. наблюдалось ускорение экономического развития в странах ЕС, где лидерами роста стали Великобритания, Ирландия, Греция и Испания. В Соединенных Штатах в III квартале и в октябре 2014 г. динамика экономического роста носила неустойчивый характер. При этом в США программа количественного смягчения была завершена, а в ЕС только стартовала. В Китае темпы роста ВВП снижались, а Япония вступила в рецессию.

Abstract. In the III quarter of 2014 was observed acceleration of economic development in the EU, where the leaders of growth were the United Kingdom, Ireland, Greece and Spain. In the United States, on the contrary, in the III quarter and in October 2014 the dynamics of economic growth wore unstable. In the US quantitative easing program has been completed, and the EU - has just started. In China, GDP growth rates are reduced, and Japan entered a recession. Economic development is slowed down and in Russia, with a significant capital outflows, devaluation, inflation acceleration. Russia's banking system remains stable, but in this sector there are negative trends, in particular the growth of arrears, reduction of capital adequacy.

Keywords. Dynamics of economic growth, inflation, quantitative easing policy, performance of the banking sector.

Ключевые слова. Динамика экономического роста, инфляция, политика количественного смягчения, показатели деятельности банковского сектора.

Д. Х. Ибрагимова, О. Е. Кузина. Текущие счета и вклады российских домохозяйств: объемы, структура и распределение 28

В статье представлены результаты первого всероссийского исследования домохозяйств – «Изучение финансового поведения населения и привычки к накоплению сбережений». Оно было проведено Исследовательским центром ЗАО «Демоскоп» по заказу Министерства финансов РФ осенью 2013 г. в рамках совместного проекта Минфина РФ и МБРР «Содействие повышению уровня финансовой грамотности населения и развитию финансового образования в Российской Федерации».

Финансовые рынки

Ю. С. Эзрох. Влияние институтов кредитной адаптации и реабилитации на конкурентность банковской среды 36

В статье рассматривается проблема закредитованности физических лиц, ограничивающая развитие системы потребительского кредитования, снижающая конкурентность банковской среды. Показан зарубежный опыт финансирования лиц с негативной кредитной историей. Обосновывается необходимость создания институтов кредитной адаптации и реабилитации с целью не допустить снижения конкурентоспособности банков в борьбе за клиента с микрофинансовыми организациями.

Abstract. The article discusses: the problem of debt load of individuals as limiting the development of the banking system of consumer lending,reduces competitive banking environment; identify trends and study foreign experience to finance people with bad credit history; the necessity of creating a credit institution adaptation and rehabilitation with the aim of avoid reducing the competitive banking with increasing competition from microfinance institutions.

Keywords.Competitive banking environment, loans to individuals, microfinance institutions, credit adaptation, credit rehabilitation.

Ключевые слова. Конкурентность банковской среды, кредиты физическим лицам, микрофинансовые организации, МФО, кредитная адаптация, кредитная реабилитация.

А. С. Крупкина. Развитие интеллектуальных услуг в сфере финансового посредничества 42

Становление постиндустриального общества заложило предпосылки для формирования экономики, основанной на знаниях, в которой ключевую роль играет четвертичный сектор (сектор интеллектуальных услуг). В статье выявлены особенности таких услуг для оценки перспективного развития финансового сектора. Результаты социологического опроса производителей финансовых интеллектуальных услуг позволяют определить основные двигатели инновационной активности и провести регрессионный анализ значимости данных факторов в условиях российской экономики.

Abstract. Formation of post-industrial society has created prerequisites for development of a new knowledge-based economy, in which quaternary sector (sector of the knowledge-intensive services) plays a key role. Thus for assessment of possible improvements of financial sector the features of knowledge-intensive services are revealed in the article. Using sociological survey of producers of financial knowledge-intensive services the main drivers of innovative activity are defined and the regression analysis verifying significance of these factors for Russian economy is conducted.

Keywords. Knowledge-intensive services; financial intermediaries; ordered regression; service-dominant logic.

Ключевые слова. Интеллектуальные услуги; финансовые посредники; порядковая регрессия; сервис-доминирующая логика.

Точка зрения

А. М. Сафаров. Банковские механизмы интеграционных процессов Евразийском союзе 47

Ратификация договора по созданию Евразийского экономического союза в Москве, Минске и Астане обозначила начало реализации нового интеграционного проекта на постсоветском пространстве. В статье обосновывается необходимость корректировки методологии общей концепции, содержательной программы и инструментария реализации этого проекта. Предпринята попытка раскрыть роль банков, показаны возможности банковских механизмов в реализации целей интеграционного союза. Анализируется деятельность Евразийского банка развития как важного инструмента интеграционной политики в рамках Евразийского союза, сформулированы предложения по повышению эффективности деятельности этого банка.

Вопросы теории

А. А. Масютин. Поведенческие финансы как новое направление финансовой теории 51

В статье рассматривается новое направление финансовой науки в области исследования финансовых рынков – поведенческие финансы. Показана связь этой концепции с гипотезой эффективности рынков и некоторые особенности этой альтернативной теории, а также перспективы развития поведенческих финансов вопреки существующему скептицизму и распространенным мифам.

Abstract. The article covers a new approach to finance studies – behavioral finance. It shows its relations with the efficient-market hypothesis and also some issues of developing as a new alternative theory as well as its prospects despite skepticism and wide-spread myths.

Keywords. Behavioral finance, rationality, economic theory.

Ключевые слова. Поведенческие финансы, рациональность, экономическая теория.

ПРАКТИКА

По материалам конференций

М. К. Беляев. Мировая экономическая турбулентность. Проблема или шанс? 56

В Москве прошла XIV Всероссийская конференция «Россия сегодня – смена экономической модели развития?» Теоретическая постановка центральной проблемы конференции, организованной Институтом фондового рынка и управления (ИФРУ), имеет выход на практические решения самым непосредственным образом, что и было подтверждено участниками в ходе активного обсуждения актуальных вопросов.

Финансовые рынки

Л. Г. Кузнецова. Повышение надежности муниципальных облигационных заимствований 60

Одним из надежных источников дополнительных ресурсов на рынке муниципальных облигаций является секьюритизация. В статье рассматриваются условия и механизм выпуска секьюритизированных облигаций муниципалитетами.

Abstract. Securitization is one of source municipal bonds resources. Author researches conditions and mechanism of securitization put into practice municipal bonds.

Keywords. Securitization, municipal bonds, income-backed debt, trust company, special purpose vehicle – SPV.

Ключевые слова. Секьюритизация, муниципальные облигации, трастовая компания, специально создаваемое юридическое лицо – SPV.

А. С. Алексеева. Лизинг – 2014: условия становятся жестче, но ставки не растут 63

Уходящий 2014 г. принес много неожиданностей не только лизинговым компаниям и предприятиям-лизингополучателям, но и российской экономике в целом. Со второй половины года лизингодатели были вынуждены адаптировать свои продукты с учетом повышения стоимости и ограничения доступности банковского финансирования, снижения продаж предметов лизинга, прежде всего легковых автомобилей.

Организация и управление

Д. Л. Якубовская. Российская практика ценообразования кредитных продуктов 66

В статье рассматриваются подходы к ценообразованию, используемые российскими банками. Выявлены доминирующие принципы ценообразования и типичные проблемы российских банков. Рассмотрена риск-ориентированная система ценообразования как усовершенствованный инструмент принятия ценовых решений и оценки себестоимости кредитных операций. Определены компоненты такой системы и подходы к их оценке.

Abstract. The article overviews the analysis of pricing methods used by Russian banks. It identifies the key pricing principles and typical issues associated with them. A risk-based pricing system is considered as an advanced pricing solution, which supports valuebased pricing assessment and break-even point estimation for lending products. Furthermore, the core components and evaluation methods are thoroughly defined.

Keywords. Banks, credit institutions, Russian practice for pricing, risk management, risk-based pricing, cost of risk, cost of capital.

Ключевые слова. Банки, кредитные организации, российская практика ценообразования, управление рисками, риск-ориентированное ценообразование, стоимость риска, стоимость капитала.

Р. А. Исаев. Методика описания бизнес-процессов банка 71

В статье предложена версия 2.0 методики описания бизнес-процессов кредитной организации. Методика версии 1.0, опубликованная в 2008 г., была значительно доработана на основе опыта реализации различных проектов в российских и международных банках. В статье даны ответы на некоторые важные вопросы: для чего описывать бизнес-процессы и поддерживать их в актуальном состоянии, какой уровень детальности описания бизнес-процесса выбрать, как обеспечить исполнение регламентов на практике и т. д.

Abstract. This article covers new author’s method for business processes modeling in commercial bank. It includes different examples and practical experience, recommendations and answers for basic questions. Main tasks are: the development of graphic models for business processes, regulations, Business Studio implementation, bank’s personnel training, business engineering.

Keywords. Method, bank, business process, modeling, regulations, project, Business Studio.

Ключевые слова. Методика, банк, бизнес-процесс, описание, модель, регламент, проект.

Е. М. Просвирина. Индикаторы экономической безопасности банковской деятельности 76

Стабильная банковская система необходима для осуществления эффективной денежно-кредитной политики государства. Однако комплексная система показателей оценки и анализа экономической безопасности банковской системы России до сих пор не разработана ни на федеральном, ни на региональном уровне. В статье показаны основные индикаторы экономической безопасности банковской деятельности.

Abstract. Stable banking system is necessary for effective monetary policy. However, a comprehensive system of performance evaluation and analysis of the economic security of the Russian banking system is still not developed either the Federal or regional level. The article shows the main indicators of economic security of banking activities.

Keywords. The banking system, economic security, the indicator of banking security, total assets, loan portfolio, equity.

Ключевые слова. Банковская система, экономическая безопасность, индикатор банковской безопасности, совокупные активы, кредитный портфель, собственный капитал.

На адвокатской кухне

А. В. Молохов, В. В. Порубиновская. Оспаривая неоспоримое в процессе банкротства кредитных организаций 81

Агентство по страхованию вкладов в качестве конкурсного управляющего прочно укрепилось в положении истца в судебных арбитражных делах, связанных с банкротством кредитных организаций. В стремлении удовлетворить требования максимального количества кредиторов в рамках процедуры банкротства АСВ инициирует все новые судебные тяжбы, целью которых является восполнение конкурсной массы.

Лауреаты премии «Банковское дело»