Эскалация торговой напряженности продолжит давить на рынки

На мировых рынках акций на прошлой неделе не наблюдалось единой динамики, при этом американские индексы S&P 500 и Nasdaq закрылись в «красной зоне» по итогам второй недели подряд. Надо отметить, что торги в Штатах проходили довольно волатильно. Инвесторы с тревогой следили за первыми шагами президента Дональда Трампа в рамках «Торговой войны 2.0», а в пятницу они негативно восприняли данные макростатистики, указавшие на по-прежнему хорошее состояние рынка труда страны и существенный рост инфляционных ожиданий населения. На таком фоне Федрезерв вряд ли сможет возобновить смягчение монетарной политики на ближайших нескольких заседаниях. Кроме того, определенное давление на рынок оказали разочаровывающие прогнозы ряда крупных технологических компаний. Между тем в Европе трейдеры положительно оценили итоги февральского заседания Банка Англии, который вслед за ЕЦБ понизил ключевую ставку на 25 б.п. На текущей неделе торговая война, вероятно, останется в фокусе внимания инвесторов. В выходные Трамп объявил о предстоящем введении новой порции тарифов на импорт, и следует ожидать ответных мер от других стран, что в перспективе может привести к ослаблению глобального экономического роста и разгону инфляции в мире. На фронте макростатистики наибольший интерес будут представлять данные по динамике потребительских цен в США за январь, которые могут повлиять на будущие решения ФРС по ставке. Кроме того, инвесторы продолжат анализировать поступающие в большом количестве корпоративные отчетности, а также будут следить за выступлениями многочисленных представителей ведущих центробанков. 

По данным Министерства труда США, количество рабочих мест в экономике страны в январе увеличилось на 143 тыс. Согласно пересмотренным данным, в декабре показатель вырос на 307 тыс., а не на 256 тыс., как сообщалось ранее. Безработица в Штатах в прошлом месяце опустилась до 4% с декабрьских 4,1%. Аналитики в среднем прогнозировали рост числа рабочих мест на 175 тыс. и сохранение безработицы на уровне 4,1%.

Индекс потребительского доверия в США в феврале уменьшился до 67,8 пункта с 71,1 пункта месяцем ранее, свидетельствуют предварительные данные Мичиганского университета. Значение показателя стало минимальным за 7 месяцев. При этом инфляционные ожидания среди населения Штатов на ближайший год в феврале подскочили до максимальных с ноября 2023 г. 4,3% с 3,3% в январе.

В начале прошлой недели президент США Дональд Трамп объявил о введении пошлин в 25% на товары, импортируемые из Мексики и Канады, и в 10% − из Китая. Правда, позже стало известно, что введение пошлин против первых двух стран откладывается на месяц. В свою очередь, Китай объявил об установлении дополнительных пошлин на импортируемые из Штатов уголь, СПГ, нефть, сельхозтехнику и некоторые автомобили. Между тем в эти выходные Трамп сообщил, что в ближайшее время введет 25-процентные пошлины на импортируемые сталь и алюминий. Также он пообещал вскоре объявить о «взаимных тарифах», то есть об импортных пошлинах на товары в тех случаях, если другая страна взимает пошлины на американские товары.

Банк Англии по итогам своего февральского заседания, как и ожидалось, снизил базовую процентную ставку на 25 б.п. до 4,5% годовых. Руководство ЦБ отметило, что инфляция в стране в IV квартале 2024 г. составила 2,5%, что говорит о смягчении внутреннего инфляционного давления, хотя в отдельных сегментах оно остается сильнее обычного. Банк Англии полагает, что рост цен на энергоносители приведет к кратковременному ускорению инфляции до 3,7% в III квартале этого года, после чего показатель вновь упадет и приблизится к целевым 2%.

Потребительские цены в Китае в январе выросли на 0,5% (г/г), свидетельствуют данные Государственного статистического управления (ГСУ) страны. Таким образом, инфляция в стране фиксируется по итогам 12-го месяца подряд, причем ее январское значение стало максимальным с августа прошлого года. Цены производителей (индекс PPI) в Китае в прошлом месяце снизились на 2,3% (г/г) после такого же спада месяцем ранее.

На дневном графике S&P 500 продолжает консолидироваться в верхней части горизонтального канала 5875-6100 пунктов. Ближайшая поддержка расположена на 50-дневной скользящей средней, проходящей в районе 6000 пунктов, и в случае ее пробития можно будет ожидать снижения к нижней границе канала.

 

На дневном графике немецкий DAX продолжает двигаться вблизи верхней границы локального восходящего канала. Индекс остается локально перекупленным, ожидаем формирования коррекции к нижней границе фигуры, в район 20 850 пунктов.

 

На дневном графике CSI 300 тестирует на предмет пробития верхнюю границу локального нисходящего клина, а также 50-дневную скользящую среднюю. Если пробой указанных линий подтвердится, ближайшей целью дальнейшего повышения станет отметка 4000 пунктов.