Инфляция в США установила новый рекорд XXI века

Главным событием минувшей недели стали данные по индексу потребительских цен в США, который взлетел до уровня 6,2%. На этом фоне оптимизм инвесторов, как и настроения американских потребителей, оказался под давлением. Саммит COP26 стал скорее разочарованием и не был отмечен существенным прогрессом в рамках глобального климатического консенсуса. Текущая неделя пройдет под эгидой потребительского сектора: статистика по розничным продажам в США и Великобритании дополнится финансовыми отчетами лидеров отрасли – Walmart, Home Depot и Lowe's.

По итогам недели Dow Jones Industrial Average опустился на 0,63%, индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 стал легче на 0,31%, а Nasdaq Composite ослаб на 0,69%. Немецкий индекс DAX, в свою очередь, вырос на 0,25%, британский FTSE 100 потяжелел на 0,60%, а китайский CSI 300 укрепился на 0,95%. Долларовый индекс DXY закрылся на уровне 95,13 пункта, выиграв за неделю 0,86%, а валютная пара EUR/USD ослабла на 1,00% до 1,1450.

Доходность 10-летних гособлигаций США за неделю выросла на 11,50 б. п. до 1,570%, британских 10-летних Gilts – на 8,35 б. п. до 0,922%, 10-летних немецких бондов – на 2,40 б. п. до -0,256%.

В среду, 10 ноября, Бюро статистики труда США опубликовало данные по инфляции в стране за октябрь, согласно которым индекс потребительских цен (ИПЦ) вырос на рекордные за последние 30 лет 6,2% в годовом выражении. При этом консенсус по показателю составлял 5,8%. Главными факторами стали растущие цены на электроэнергию, жилье, продукты питания, подержанные автомобили и грузовики, а также новые транспортные средства. Впрочем, базовый ИПЦ, исключающий динамику продуктов питания и энергоносителей, также продемонстрировал опережающий ожидания аналитиков рост на 4,6% (консенсус 4,3%).

Тем временем настроения потребителей в США упали до самого низкого уровня с ноября 2011 года, что отражает обеспокоенность американцев ростом цен и убежденность в том, что администрация Байдена не справляется с инфляцией. Опубликованный в пятницу, 12 ноября, ноябрьский индекс потребительских настроений от Мичиганского университета упал до 66,8 п. с 71,7 п. в октябре, оказавшись значительно ниже прогноза экономистов на уровне 72,4 п.

Результаты саммита COP26, завершившегося в пятницу, 12 ноября, можно назвать умеренно разочаровывающими относительно изначальных целей. В последние часы встречи план по утверждению итоговой резолюции был сорван, когда Индия и Китай возразили против фразы о «постепенном отказе от угольной энергетики». В конечном итоге страны пришли к компромиссному обязательству о «сокращении использования угольного топлива». В рамках соглашения страны встретятся в следующем году, чтобы обсудить дальнейшее сокращение выбросов углерода с целью ограничения глобального потепления уровнем 1,5 C°. Текущие обещания в случая исполнения соответствуют лишь таргету в 2,4 C°.

ВВП Великобритании в III квартале текущего года подрос на скромные 1,3% (к/к) после 5,5% (к/к) в июле-сентябре. Сочетание растущего числа случаев COVID-19, нехватки сырья и компонентов, а также рабочей силы стало лавным препятствием для более масштабного экономического роста на Туманном Альбионе.

Количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе уменьшилось на 4 тыс. до 267 тыс. человек. Это новый минимум с момента начала пандемии COVID-19 в марте 2020 года.

Важные события предстоящей недели:

·       Ключевыми макроэкономическими данными этой недели станут розничные продажи в США за октябрь. Текущий консенсус аналитиков по показателю составляет +1,1% (м/м) после +0,7% (м/м) в октябре. Американские ретейлеры готовятся к сезону предрождественских распродаж, стараясь максимально нивелировать проблемы с цепочками поставок и нехваткой рабочей силы. На фоне возможного ограниченного количества товаров на полках магазинов население может начать праздничные закупки раньше, чем в предыдущие годы.

·       В понедельник, 15 ноября, Си Цзиньпин и Джо Байден проведут онлайн-встречу, в ходе которой лидеры обсудят «способы ответственного регулирования торговых отношений между США и Китайской Народной Республикой».

·       На текущей неделе ожидается прогресс по пакету стимулов Build Back Better в Конгрессе США, поскольку ранее члены Палаты Представителей обещали, что проголосуют по окончательному законопроекту не позднее 21 ноября. Кроме того, рынки по-прежнему ждут решения Джо Байдена относительно утверждения кандидатуры следующего председателя ФРС. Текущий срок Джея Пауэлла истекает в феврале 2022 года.

·       Свои финансовые результаты с 15 по 19 ноября опубликуют NVIDIA, Walmart, Home Depot, Cisco, Lowe's, Applied Materials и ряд других компаний.

·       Центральные банки Венгрии, Индонезии, Турции и ЮАР на неделе примут решения по ключевым процентным ставкам.

·       Крупнейшим IPO текущей недели, как ожидается, станет выход на биржу американского оператора платформы многоканального маркетинга Braze. Компания разместит 8 млн акций класса А по $55,0-60,0 за штуку, что может быть эквивалентно рыночной капитализации в $5,2 млрд (исходя из середины диапазона).

·       Среди прочих ключевых макроэкономических индикаторов, планируемых к публикации на этой неделе, отметим объем промышленного производства в Китае за октябрь (понедельник, консенсус +3,0% (г/г)), средний уровень заработной платы с учетом премий (вторник, консенсус +5,6% (г/г)) и уровень безработицы (вторник, консенсус 4,4%) в Великобритании за сентябрь, уточненный ВВП Еврозоны за III квартал (вторник, консенсус +3,7% (г/г)), объем промышленного производства в США за октябрь (вторник, консенсус +0,7% (м/м)), индекс потребительских цен в Великобритании (среда, консенсус +3,9% (г/г)) и ЕС (среда, консенсус +4,1% (г/г)) за октябрь, ноябрьский индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (четверг, консенсус 24,0 п.), а также объем розничных продаж в Великобритании за октябрь (пятница, консенсус +0,4% (м/м)).

S&P 500

С точки зрения технического анализа, S&P 500 отступил от исторических максимумов, что позволило снять локальную перекупленность. Ближайшие уровни поддержки индекса находятся на отметках 4650 и 4610, а потенциал роста может быть ограничен верхней полосой Боллинджера на 4736.

DAX

На дневном графике DAX на минувшей неделе смог закрепиться выше значимого уровня 16 000, и теперь диапазон 15 970-16 000 окажет поддержку инструменту. Мы отмечаем сохраняющуюся перекупленность инструмента, несмотря на то, что котировки несколько отступили от верхней полосы Боллинджера.

CSI 300

С точки зрения теханализа, CSI 300 выглядит справедливо оцененным: индекс торгуется чуть ниже уровня 50-дневной скользящей средней и середины канала Боллинджера на 4890. В связи с этим на текущей неделе инструмент при нейтральном новостном фоне с большой вероятностью останется в пределах «боковика» 4800-4985.

Удачных торгов!